多肽原料药敲开美国大门，维持增持评级。 公司 9 月 19 日公告多肽原料药生产线通过美国 FDA 现场认证检查，爱啡肽和奈西立肽原料药获准在美国上市销售，公司多肽原料药出口取得新突破，预计未来多肽原料药与制剂出口将稳步推进，为公司带来新的增长动力。 维持公司 2015~2017年 EPS 0.41、 0.53、 0.66 元， 考虑目前行业估值中枢已大幅下移，相应下调目标估值至 2016PE45X，对应目标价 24 元，维持增持评级。
爱啡肽与奈西立肽原料药获准美国上市仅是第一步。 公司作为国内的多肽药物龙头，未来将沿着原料药+制剂方向进军海外市场，目前海外业务进展顺利： 1)原料药： 除爱啡肽与奈西立肽以外，公司比伐卢定、格拉替雷原料药也已获得 DMF 号，阿托西班、特利加压素原料药等待欧盟现场检查； 2)制剂：与 Akorn 合作在美国申报格拉替雷仿制药，爱啡肽已提交 ANDA 申请。 我们预计海外出口方面未来将陆续落地，考虑到格拉替雷(2013 年全球销售额 43 亿美元)等品种的潜力，预计海外业务将为公司带来新的增长动力。
管理层增持彰显信心，积极推进慢病管理战略。 公司管理层公告不超过 1亿元的增持计划，目前已增持近 3000 万，彰显对公司未来发展的信心。公司目前积极稳步推进慢病管理战略，处于战略核心位置的无创血糖监测手环目前临床进展顺利，未来有望成为颠覆性产品。
风险提示： 血糖监测手环审批风险，互联网医疗平台进度低于预期风险。
国泰君安 丁丹,赵旭照 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] 下一页
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|