资金抽离抑制弹升空间-后市预测

资金抽离抑制弹升空间

2010-1-6 8:47:43 文章来源：不详作者：佚名【字体：小大】

　　今年市场的资金面抽离压力依然沉重，或将抑制弹升空间。
　　过去的2009年，融资、再融资、券商佣金等消耗市场资金8094.80亿元，对A股市场直接形成的抽离资金。有观点认为，2010年的资金抽离压力可能更为沉重，一方面是进入2009年12月以来，扩容的压力明显增强，如果这一趋势进一步延续的话，意味着上市公司融资、再融资对二级市场存量资金的抽离压力更趋沉重。
　　另一方面则是因为自然人限售股解禁后的征收20%个人所得税也会加剧资金的抽离压力，毕竟不少自然人限售股在解禁后所获得的现金固然大多数会离开证券市场，但是，毕竟在市场活跃氛围背景下，仍有部分资金会回哺A股市场的。但通过税收的方式抽离的资金，几乎是难以直接回流沪深两市的。
　　而且，目前印花税率处在历史低位区域，一旦证券市场的交投持续活跃，不排除提升印花税的可能性，这也会加剧资金面抽离压力。
　　当然，市场资金总是在动态中维持平衡的，资金有出就会有进，就如同在2000年前，沪市日均成交超过200亿元就是超级天量，但目前日均成交1000亿元，就算是地量，天量已是3000亿级别。
　　所以，从动态角度来看，资金的抽离压力虽然不能忽视，但也不能过分强调，只要市场有做多机会，资金面基本上是能够维持平稳的。
　　因此，对于2010年，如果融资速度过快或印花税等有所调整的话，那么，A股市场的涨升空间不宜乐观。但如果有进一步激发资金流入股市的政策出台，如融券融券、股指期货的推出等，市场的资金面就有望维持动态平稳。如果再考虑到人民币升值等预期，这一平稳预测似乎更为乐观一些。
　　在实际操作中，密切关注短线资金面的平衡问题，如果扩容节奏过快、大小非减持力度加大，市场短线走势或将趋谨慎。

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