雅化集团(002497)后市还有投资机会吗?今日券商研报内容摘要如下:锂盐价格维持高位,2022H1 与Q2 业绩同比、环比大增。单季度来看,公司2022Q2 归母净利润环比增长7.63%~32.09%;扣非归母净利润环比增长7.19%~31.82%,大幅超出之前的预期。22Q2 业绩变动原因: 1)价格上升:2022 年Q2 锂盐均价环比上涨,根据亚洲金属网数据,截至6 月6 日,电池级碳酸锂、氢氧化锂Q2 至今的均价分别相较22Q1 上涨11.5%、28.7%,而公司主要产品为氢氧化锂,公司在Q2 更加受益于锂盐均价的提升。 2)销量:锂盐产品的需求持续增长,公司抓住市场机遇,加大锂盐产品的生产与销售。 全球锂资源布局不断完善,锂盐冶炼扩产稳步推动,远期锂资源有望实现自给。公司远期锂盐产能规划在10 万吨以上,扩产稳步推动;同时在全球进行锂资源布局,我们测算公司未来锁定锂矿已达69.5~89.5 万吨/年(约8.7~11.2 万吨LCE),远期锂资源有望与冶炼产能完全匹配,公司锂资源布局包括: 1)参股地方锂矿(折合氧化锂储量51 万吨)37.25%权益,拥有优先供应权,预计2022 年下半年投产; 2)Core:参股澳洲Core 公司4.18%股权并签订锂精矿包销协议(7.5 万吨锂精矿/年);
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