明日最具爆发力六大牛股(7月28日)
事件: 通鼎光电昨日发布半年报,公司今年上半年实现了较快的增长,实现营业总收入8.3亿元,同比增长32.32%;归属母公司股东净利润为9015万元,同比增长35.08%,基本每股收益为0.34元。 点评: 1.主营业务稳定开展,两大产品快速增长。报告期内,公司主营业务发展势头良好,贡献收入约7.45亿元,同比增长33.98%。分产品来看,公司通信电缆、通信光缆的销售收入分别为2.5亿元和4.9亿元,同比增长达28.84%以及36.82%。运营商基础网络建设及三网融合的推进对通信线缆的稳定需求将使得公司主营收入的全年增长率维持在30%以上。 2.原材料价格上涨导致综合毛利率小幅下降,预计光纤项目的投产将带动全年毛利率企稳回升。公司产品成本中原材料价格所占比重较大,特别是铜材,受供求关系及期货市场的影响,价格有所攀升,从而导致公司通信电缆类产品毛利率比去年同期下挫9.25个百分点;通信光缆类产品的毛利率由于光纤的自给率提升而上涨了4.71%,但综合毛利率仍小幅回落0.1个百分点。公司去年光缆产能为600万芯公里,今年年底将扩大到1000万芯公里,同时,公司募投项目于年底达产后将形成年产1000万芯公里光纤的一个产能从而基本满足公司光缆生产的需求。因此,我们预计公司产品综合毛利率未来还存在较大的上升空间。 3.中标量大幅提升凸显公司良好的成长性。从刚刚公布的运营商集采中标情况来看,公司的光纤光缆产品表现十分抢眼。其中,在中国电信集采综合分量排名中,公司的光缆、蝶形光缆及射频同轴电缆(馈线)均位列全国第1,光缆中标245万芯公里,同比增长42.43%;蝶形光缆中标25.59万芯公里,增长521.12%;馈线中标约3445皮长公里,份额约占全国的26.5%。而在中国联通的集采中,公司的光缆中标量排名第2。同时,光纤(G.652D)的中标量增长明显,增长率达到了741.69%。 4.给予公司“短期_推荐,长期_A”的投资评级。我们预计公司今后三年的每股收益分别为0.78元,0.97元,1.31元。对应的动态市盈率分别为21倍,17倍和13倍。我们给予公司“短期_推荐,长期_A”的投资评级。(国都证券)[
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