“小牛市”将延续 地产汽车长期看好
昨日下午，著名阳光私募基金经理、深圳市东方远见资产管理有限公司总经理兼投资总监许勇做客时报在线(www.secutimes.com)时报会客室。他认为，与其说目前是熊市反弹，不如把它当做“小牛市”看待更容易把握行情，从长远来看，目前的行情也有可能是大牛市的开始。
谈到对下半年行情的看法时，许勇认为，目前一些券商认为应该是第三季度调整、第四季度上涨，但市场往往不是理性的走势，很可能是三季度继续上涨，而后再面临调整。结合现实情况来看，最近资金的流入比较明显，基金发行很好，资金宽裕，因此他认为这种情况下趋势还会延续。
许勇表示长期看好地产和汽车两大板块。他认为，房地产除了是一种消费品之外还是一种投资品。通货膨胀预期下，投资者会购买资产，包括房地产和股票，房地产股票兼具这两种元素，因此很容易出现泡沫。美国当年的网络泡沫破灭后，格林斯潘为了挽救美国经济放开流动性，把利率压得很低，出现了美国房地产的牛市，结果引致次贷危机。许勇判断，中国今年的形势和美国当年有所相似，国家放松流动性、压低利率，在这种情况下，地产和股市的泡沫很容易产生，从中长线看，房地产泡沫还会继续吹大。短线看，包括地产和汽车这两个行业涨幅有些过大，短线上他不建议投资者介入，但从中长线看投资机会还是很多。主要原因有两点：一是通胀的预期、二是经济的复苏。对中国来说，要对抗金融危机，除了刚开始的4万亿拉动内需、扩大投资之外，长期来看，最主要还是要靠地产、汽车两个板块拉动。这两个板块是支柱行业，上下游产业链非常大，所以成为政府重点扶持的对象。
许勇认为，目前汽车行业在中国处于迅速增长期，增量往往来自二三线城市，这是一个长期趋势。中国的汽车拥有量和欧美国家相比尚有差距，发展空间很大。在汽车行业的具体细分中，许勇更看好乘用车，因为乘用车属于消费品，商用车包括重卡是属于投资品。他认为重点还是抓消费，消费品弹性较大，现在消费的趋势也是乘用车表现较好。但最近乘用车涨幅很高，估值也相对较高，商用车的估值会相对安全。许勇讲到，中国发展新能源汽车是一个重要的突破方向，但对现有汽车行业的薄弱环节要加强也非常重要，因此国内的一些企业不一定要收购国外的整体公司，应该收购零部件公司，零部件公司是我们所缺乏的。如果现有的汽车节能上有突破，要比新能源汽车更现实。从这一点来看，零部件公司也存在一些机会。 陈若谷 证券时报
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