1日机构强推买入 六股成摇钱树
东方雨虹个股资料操作策略盘中直播我要咨询 东方雨虹:业绩超预期回升,低估值优质龙头 类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：邹戈,谢璐 日期：2016-02-29 公司发布业绩快报:2015年公司实现营收53.29亿元(+6.46%),归属净利7.16亿元(+24.12%)。 执行力极强快速自我修正,4季度盈利超预期回升。 分季度来看公司Q4营收+22.95%(Q1:-0.9%,Q2:-10.22%,Q3:+13.54%),Q4归属净利+70.35%(Q1:-21.25%,Q2:43.49%,Q3:-11.83%),盈利出现超预期回升。我们判断盈利超预期回升主要原因是公司团队执行力极强,能快速自我调节修正,下半年工程渠道业务改善回升(15年上半年公司工程渠道业务营收-30%,我们预计全年增速在-7% —-6%),同时大地产商和轨交订单有所回升。 “行业分散,一直独秀”中线格局不变,受益稳增长的优质龙头。 中线来看“大行业小公司、公司一枝独秀竞争力突出”的格局没有变;参照海外来看,瑞士防水公司西卡集团2015年收入达到360亿人民币,公司发展潜力巨大。短期来看是受益基建稳增长品种(高铁、地下管廊等)。 均价14.33元回购股份,股价安全边际充足。 公司前期公告拟以不超过20元/股的价格回购公司股份,回购总金额最高不超过4亿元;截止1月31日,公司合计回购998万股,回购金额1.43亿,回购均价14.33元/股,最低成交价12.39元/股,最高成交价15.35元/股;股价安全边际足。 投资建议:维持“买入”评级。 公司管理层优秀,自我调节修正能力强,经历去年业绩增长挫折后,很快得以修复;短期来看稳增长受益品种;2016年收入端有望重回快速增长态势(20%以上),预计2015-2017年EPS 分别为0.86、1.03、1.22,目前对应16年PE 估值只有13.97倍,处于历史底部。继续看好,维持“买入”评级。 风险提示:新增长点开拓不顺、原材料价格大幅上涨使得毛利率下降; |