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前景光明!八潜力股最具走强潜力

作者:佚名  文章来源:中金在线  点击数  更新时间:2009/11/2 10:21:03  文章录入:admin  责任编辑:admin

  

  烟台万华:业绩步入上升通道 未来增长可期

  事件:

  公司于10月28日公布了2009年三季报,报告显示上半年公司实现营业收入46.54亿元,同比下降25.6%;实现归属于母公司所有者的净利润8.64亿元,同比下降28.6%,营业收入和净利润的同比降幅进一步收窄;前三季度实现每股收益0.52元。

  要点:

  受金融危机影响,1—9月业绩同比下滑。上半年受危机影响,下游产品浆料、鞋底和保温等需求依然低迷,而且随着BASF、Bayer等装置陆续投产,国内产能出现过剩,MDI价格大幅下降,公司上半年业绩同比下滑明显,但二季度之后,MDI价格明显回升,公司业绩得到快速提升。

  回暖苗头明显,三季度业绩环比继续上升。回暖的态势在二季度就已开始,三季度得以延续维持。环比来看,二季度主营业务实现销售收入15.38亿元,环比上升26.9%;实现净利润3.11亿元,环比上升62.6%。三季度业绩在此基础上进一步提升,营业收入和净利润环比分别上升23.79%和16.07%。三季度业绩向好的主要原因是产品价格上升明显。

  公司未来产能扩张明确,行业龙头地位更加巩固。公司现有MDI产能50万吨/年,正在建设的宁波二期30万吨/年MDI工程预计于2010年下半年建成并投产,届时产能将达到80万吨/年,行业龙头地位得到进一步巩固,同时公司加大海外市场的开拓,确保销售无忧。

  维持“推荐”评级。我们认为在房地产、汽车行业回暖及建筑节能继续深化的带动下,公司未来业绩将会持续稳定得增长,我们继续维持“推荐”评级。

  (爱建证券)

 

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