盈利预测和投资评级：公司作为国内主流半导体设备供应商，目前已经形成半导体装备、真空装备、新能源锂电装备和精密元器件四大核心事业群，我们认为公司产品体系具有较强竞争力，技术研发、客户卡位等方面优势明显，中芯事件凸显国内半导体设备自主可控的紧迫性和必要性，长期来看半导体设备自主可控和国产替代加速势在必行，公司有望持续受益，快速发展。我们维持盈利预测不变，预计公司 2020-2022 年归母净利润为 4.97/7.11/9.79 亿元，对应 EPS 分别为 1.00/1.44/1.98 元/股，对应当前 PE 估值分别为 163/114/83 倍，维持“增持”评级。
事件：
公司发布 2020 年三季报：2020 前三季度公司实现营收 38.36 亿元（+40.16%），归母净利润 3.27 亿元（+43.18%），其中，2020Q3 单季度实现收入 16.59 亿元（+53.29%），归母净利润 1.43 亿元（+56.90%）。
投资要点：
公司半导体装备验证持续推进，半导体设备需求持续向好。受益于前三季度半导体装备验证持续推进，公司销售及订单增速较大，驱动公司营收增长。公司三费管控得当，2020 年前三季度整体期间费用（不含研发）7.18 亿元，期间费用率 18.71%（-3.07pct），其中，销售费用率为 5.28%（-0.43 pct），管理费用率为 13.48%（-0.06 pct），财务费用率为-0.05%（-2.58 pct）。公司研发投入有所下降，2020 前三季度研发投入 2.98 亿元（-15.58%），费用率 7.78%（-5.12Pct）。尽管美国最新制裁禁令给整个半导体供应链带来不确定性，但受益于下游晶圆厂扩产等因素驱动，半导体设备市场需求保持增长态势，SEMI 数据显示，2020 年 8 月北美半导体设备出货金额创年内新高，出货金额达 26.5 亿美元（环比+2.71%）。
我们认为公司作为国内半导体设备龙头，持续推进半导体装备新产品开发和市场开拓，后续随着公司半导体设备验证继续推进，公司市占率有望进一步提升。
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