农行IPO承销团超级豪华 或于9月前后完成IPO
前日傍晚，四大行中唯一还没有上市的农行对外宣布了其在A股和H股上市的承销商名单。
由于农行有望成为全球史上IPO(首次公开发行)规模的最大一单，其承销团也是史上超豪华的，A、H股承销分别有4家及7家投行参与，涉及高盛、摩根士丹利、中金、中信等十家国内外知名投行。不过，此次农行并未敲定两地上市的保荐人和主承销商。
据消息人士推测，农行或于9月份前后完成IPO。而业内人士对农行上市时机评价时态度谨慎："多家上市银行再融资的计划也可能在年内推出，这也许会对市场产生较大压力。"
投行角逐很激烈
在这场IPO盛宴中，投行的角逐无疑是最激烈的。4月7日和8日农行选聘A股和H股的承销商，分别有12家和21家国内外投行参与选聘。而业内人士表示，10家投行获资格分食农行上市"蛋糕"，很有"分猪肉"的意味。而保荐人应该也从该名单中产生，中金和中信的可能性比较大。
对于大型银行上市项目的承销资格争夺，历来十分激烈。此次农行上市，如果按照300亿美元计算，则投行可瓜分9亿美元的上市承销费用。这块巨大的蛋糕让各大投行都尤为重视，甚至派出高规格的游说团体。据媒体报道，高盛大中华区前主席胡祖六、中国国际金融有限公司总裁朱云来都在农行承销商的选聘日现身现场亲自游说。
"分销商的意义不大，更多投行是瞄准了保荐人和主承销商资格而来。"一位券商投行部负责人对记者表示，从公布的名单上看，A股保荐人有可能是中金和中信。
据中国农业银行新闻发言人表示，选择承销商的标准是根据其投资银行综合实力较强并在国内外资本市场有很高的知名度。同时具有丰富的中国大型企业上市融资经验，并与农业银行保持着长期友好的合作关系。
根据银行惯例，同系统的投行也会得到"照顾"。农行发言人表示，农银国际作为农业银行在香港全资附属的投资银行机构，一直参与农业银行的财务重组工作，也将参加H股主承销团的工作。
据财新网的消息，农行上市融资规模可能高达300亿美元，上市计划最快可于9月中旬进行。这意味着农行上市可能创下目前全球首发上市规模的新纪录。规模将超过2006年工行上市时219亿美元的募资规模，也将超过2008年VISA上市时197亿美元的募资额，有望成为全球最大的一单IPO.
上市时机未必理想
然而有券商担心，农行今年上市的时机未必理想，"农行加快上市进程体现出其对资本的迫切需求。然而目前上市银行再融资的计划也可能在年内推出，这也许会对市场产生较大压力。"一家大型券商研究部金融行业研究员表示。
根据2009年业绩发布会资料，2009年底农行的资本充足率是10.07%，不良贷款比例为2.91%。去年，农行投放人民币贷款10380亿元。为补充资本金，此前农行已通过发行次级债补充次级资本，为IPO做好铺垫。农行今年拟投放贷款7400亿元，仍对资本金构成压力。
"如果已宣布的银行融资计划年内均能顺利实现，今年银行业融资总规模或超6000亿元。目前通胀预期加大，再加上上市银行的再融资，市场能不能承受还是另一回事。"上述研究员说。
对于农行上市的评估，多位著名券商的金融研究员态度谨慎。西南证券金融研究员付立春指出，相比三大上市国有银行，农行更加依赖于利息收入的扩大，中间业务相对薄弱且发展缓慢。从成本控制能力来看，已上市国有三大行的成本收入比相对更低，农行的成本收入比相对较高，信用成本控制能力相对较弱。
同行动态
中行H股再融资敲定5家承销商
在经过数轮选拔后，中行H股配售的承销团也于前日选定，高盛、美林，以及三家"银行系"投行，建银国际、工银国际和中银国际均榜上有名。
中行于3月18日启动了H股增发的投行选秀，次日举行的股东大会则通过了对中行管理层的授权，允许中行择机发行不超过已发股本20%的H股新股的授权。这大约相当于70亿美元的融资规模。
值得注意的是，中行此番配售的承销商选择中，有三家来自"银行系"投行。知情人士称，由于各主要商业银行都将进行再融资，所以各家银行也都有关照彼此生意的默契，几家主要的"银行系"投行或将出现在各银行再融资的承销团队中。
●农行承销商名单
●A股承销商：
中金公司、中信证券、银河证券、国泰君安。
●H股承销商：
中金公司、高盛、摩根士丹利、德意志银行、JP摩根、麦格理。另外，农银国际也将参与H股主承销团的工作。(王晶晶 南方都市报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] 下一页
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