机构内参强推买入13只下周暴涨股
江铃汽车:需求强劲造成公司销量增长 1月销量点评 事件:公司公布1月份销量数据,1月份公司销售整车20966辆,同比增长39.7%,其中全顺销售6071辆,同比增长51.25%,轻卡销售8002辆,同比增长39.5%,皮卡及SUV销售6893辆,同比增长31.1%。 点评: 1月份销量高增长有2方面原因造成,一是由于1月份本身是产销旺季,需求强劲造成公司销量增长;一是由于12月份的部分订单转移到1月份结算,这也变相推高了1月份的销量数据。 从历史数据看,2010年公司12月份的销售数据有所偏低,结合当时的市场环境看,由于多数企业在11月份基本完成了当年的销售任务,因此在12月份出现推迟结算的现象也属于正常情况。 我们预计2011年1季度公司销量达到50566辆,同比增长21.7%,按照历史经验看1季度公司销、管费用率会偏低,我们预计1季度公司实现EPS0.78元,同比增长36.6%。 通俗的来讲,我们认为2010年公司保守的财务政策为2011年的利润增长打下坚实的基础。我们预计2011年全年公司销量达到219652辆,同比增长22.9%,公司2011年全年实现EPS2.65元,维持对公司的“买入”评级。 风险提示:钢价和人工成本大幅上涨导致公司毛利率出现下滑;公司N350销售不及预期。(海通证券) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页 |
