今春流行“抓小放大”
在银行再融资成风的情况下,中国石化又曝出将发行230亿元人民币可转债融资的消息。尽管是发行可转债,但从一个侧面可以看出,巨无霸们似乎都很缺钱。实际上,银行股业绩那么好估值那么低,却依旧跌跌不休的原因,就是因为永不休止的再融资。而又由于这些巨无霸个个身材臃肿,一旦要起钱来,就抵得上几十只高价发行的新股。所以,只要 "融资永不眠",市场就不会给机会。
从这个层面看,2011年,至少在春季行情里,还得弃大抓小。无论你巨无霸估值有多低,一个再融资,就足够让市场惊心。也许有人会说,高价发行的新股也是融资呀,还有很多超募资金呢。没错,但相比较而言,高价新股融资的影响,似乎对市场的影响更小,投资者也乐于用一种积极的态度去面对。举个很简单的例子,"三高"发行的新股是让人恨,但这些公司家底厚实,来个10转15,你看还有人骂不?而利用超募资金实现每年翻番的增长,你看有多少人会追捧?这些东西,巨无霸是无法实现的,也正因为如此,市场才会对大小股票融资出现截然相反的态度。
看清了这一点,就不难理解为什么春季行情依旧会是小盘股的天下,动用少量资金就能得到巨大的收益,何乐而不为?说实话,炒股本身就是 "谈恋爱",A股没有哪只股票值得 "结婚",大家都是赚 "快钱",与其纠结蓝筹为什么趴在估值保险箱上就是不涨,不如顺势在新兴产业个股里多倒腾点机会出来。
那么,巨无霸是不是永远没有机会?也不是。一旦市场资金面宽裕了,估值低得吓人的巨无霸还是可能受到兼顾安全性和进出方面的大资金眷顾的。但有几个前提条件:首先,银行股要大动,除非为城商行大规模上市而造势;其次,不能动不动就是狮子大开口的再融资;第三,市场必须处于一个牛市的氛围,即宏观调控开始宽松时才比较合理。(刘柯 金融投资报)
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