券商机构晚间推荐10只潜力股(名单)
东方海洋:目标价格为23元 “增持”评级 东方海洋:估值进入合理区间,上调评级至增持 业绩增三成,符合预期。东方海洋2010 年实现营收6.24 亿元,增长31.8%;净利润7336万元,增长32.6%;EPS 为0.301 元,基本符合预期(前期预测0.306 元). 海参销售量价齐升。东方海洋2010 年海参销售收入1.19 亿元,增长66.5%。按照190 元/公斤(增长12%)的均价测算,海参销售量624 吨(增长48.7%)。海参对毛利润贡献率首次超过半数,达到55%;对毛利率增量贡献则达到78%。 海参价格近期下跌。近期海参进入捕捞季节供应量增大,同时由于日本“核泄漏”事件对消费者心理影响较大,威海海参批发价最新为165 公斤/元,低于去年同期水平。根据我们测算,海参价格下降10%,EPS 约减少9.7%。 动态估值进入合理区间。东方海洋目前动态估值为33.4 倍,股价相比最高点跌幅约1/3,大于农业股整体(18%),通胀主题降温对种子、海参等高估值板块杀伤力较大。 上调评级至“增持”,目标价23.6 元。假设全年海参均价200 元/公斤、销量900 吨,我们对东方海洋11-13 年EPS 预测为0.46/0.66/0.75 元,上调评级至“增持”,未来12 个月目标价23 元,相当于12 年动态估值35 倍。 风险因素:海参销量、价格低于预期,非养殖业务盈利拖累。(国泰君安) |
