周三机构一致最看好的10金股(名单)
中鼎股份:占有率提升促业绩大幅增长 2010年实现EPS0.73,符合预期。2010年公司实现营业收入25.22亿元,同比增长71.11%,实现归属母公司净利润3.11亿元,同比增长55.32%,实现EPS0.73元。公司同时公布以资本公积金向全体股东每10股送4股并派发现金红利0.5元(含税)。 2010年公司收入增长远超行业增速。公司销售收入中汽车占到80%左右,2010年国内汽车生产1826.47万辆,增长22.30%。同年公司收入增长71.11%,其中内销增长75.24%,外销增长70.42%,公司收入增速大幅超过国内汽车销量增速,表明公司产品市占率出现了明显的提升。根据公司公告2010年,公司新产品研发送样数创历史记录达到2388项,同比增长41.55%,在市场推广方面2010年公司新增客户160家,客户集中度继续下降。 受成本上涨影响,公司毛利率出现下滑。从公司成本看,原材料成本占到公司生产成本的60%,人工成本占到生产成本的15%。原材料成本压力向下游转移具有一定的滞后性,因此化工原材料价格的波动对公司产品毛利率的影响较为明显,2010年公司营业毛利率为31.29%,同比下降3.12个百分点。展望2011年,我们认为受到原材料价格上涨的持续影响,2011年公司营业毛利率仍会下滑2.26个百分点。 盈利预测和投资建议。我们预计2011年汽车产、销增速相较2010年会明显放缓,预计增速在11%左右,但公司通过产品市占率的进一步提升,国内销售仍能实现35%的增长,海外销售受到美国市场复苏影响,预计销量增速达到50%。在这种大背景下,我们预计2011、2012年公司实现EPS1.05元,1.40元同比增长43.47%和33.65%,维持对公司的"买入"评级。(海通证券赵晨曦) |
