周三机构一致最看好的10金股(名单)
栋梁新材:节能铝合金因时制宜买入 铝材加工业务产销两旺,毛利率维持稳定:随着国内房地产行业的持续发展及建材节能标准的进一步提高,报告期内公司断桥隔热门窗型材及铝塑复合型材销售收入大幅增长;此外,国内PS版产能扩张也带动了PS版铝板基需求量的增加。公司坚持"立足长三角,面向全中国"的发展方针,在保持原有华东市场优势地位的基础上,在河南、陕西等地开设新的销售网点,经销商队伍进一步壮大正是由于国内市场需求的增长及公司在新产品研发和市场开拓方面的努力,2010年公司铝材加工业务收入同比增长26.07%。在原材料价格上涨的背景下,通过灵活的定价模式及加强成本控制等措施公司报告期内铝材加工业务毛利率维持着13.64%的较高水平,建筑铝型材业务毛利率同比略有上升。 5万吨节能铝合金型材项目定位因时制宜:公司正在建设的年产5万吨铝型材项目定位于建筑用断桥铝型材及交通用铝型材,二者均为当前国家鼓励优先发展的节能铝型材产品,目前国内市场整体仍呈现出供不应求的格局,项目市场前景广阔。项目产能构成为粉末喷涂隔热铝型材2万吨、氟碳喷涂隔热铝型材0.8万吨、氧化电泳隔热铝型材1.2万吨及阳极氧化工业铝型材1万吨。据公告显示,公司针对于该项目的公开增发虽然暂时取消,但为了抓住发展机遇,满足市场需求,公司目前利用自有资金及银行借款已投入约1070万元用于土建工程及部分设备的采购。预计该项目将于2011年下半年竣工投产。 PS板基市场竞争日趋激烈,提前布局CTP板基市场:铝板材加工业务方面,公司已成为国内最大的印刷版基制造商之一,公司年产3万吨高精度PS版、CTP版铝板基生产线项目目前已经全部达产,并持续满负荷生产。虽然目前国内印刷产业已步入高速成长期,市场对PS版的需求量也将不断提升,但行业内近年来产能的不断扩张使得行业内部竞争日趋激烈。报告期内公司铝板材加工业务销售毛利率较上年同期下降1.51个百分点至9.28%。为了进一步强化在印刷板基领域的竞争优势,公司配合国内市场转型,开始布局CTP板基市场。相对于竞争日益激烈的PS板基市场,CTP板基市场拥有更为广阔的发展空间,公司通过提前布局将会获得一定的先发优势。 投资建议:预计公司2011~2012年EPS分别为0.86元、1.11元,以最新收盘价对应的2011年和2012年PE分别为18.46倍、14.30倍,给予公司"买入"评级。(财通证券李永良) |
