券商机构晚间推荐9只潜力股(名单)
东阳光铝:2010年业绩符合预期“推荐”评级 2010年业绩符合预期:公司2010年全年实现营业收入37.63亿元,较上年增长57%;归属母公司净利2.48亿元,较上年增长246%。实现基本每股收益0.3元/股,较上年增长233%。2010年的业绩与我们此前的预期基本一致。 量价齐升带动公司业绩上升:由于下游行业需求旺盛,2010年四季度以来公司主要产品化成箔的加工费同比上涨20%左右,需求的旺盛同时带动公司产量的增加。两者合力,推动公司主营收入增加57%。我们认为该加工费水平将在2011年得到维持,并助推2011年业绩上升。 中高压化成箔技术处于国内领先水平:目前公司利润的60%左右来自于电极箔,电子铝箔、铝电解电容器业务,且比重有不断上升之势。下游电解电容器行业的高度景气,带动公司电极箔、电子铝箔业务的快速发展。 东阳光铝目前采用的是硫酸腐蚀加无机酸化成技术,主要产品为中高压电极箔,相关技术在国内处于领先水平。 产量迎来爆发期:2010年以来由于公司订单充足,产量供不应求。因此公司计划扩张产能,化成箔的生产能力在2011年将达到2650万平方米(2010年产能为2200万平方米),继2010年产能继续上升,2011年公司产能释放迎来爆发增长期。 盈利预测与评级:公司未来三年的EPS为0.55、0.65、0.74对应的PE分别为36.95、31.26、27.46倍。由于东阳光铝处于中高压化成箔行业龙头,技术先进,我们认为其应享有较高的估值水平,因此我们给予其2011年40倍的市盈率,对应股价为22元,给予“推荐”评级。(华泰证券) |
