周五机构一致最看好的10金股(名单)
山东黄金:业绩上涨符合预期 产能增长可期:据我们估计公司资源储量已经达到400吨左右。集团目前拥有采矿权及探矿权208个,矿权面积合计约1716.29平方公里。集团在上市公司以外还有700余吨黄金储量。公司作为集团旗下唯一的上市公司。公司目前正在建设焦家金矿6000吨/日采选厂和三山岛金矿8000吨/日采选厂。预期2-3年内将逐步达产。完成后的矿石处理量和黄金产量将大幅增长。 我们继续看好黄金价格的主要逻辑:1)地缘政治推动黄金避险需求,近期投资者对于中东和北非等地区政治稳定性的担忧,欧债问题的蔓延,以及日本核泄漏问题,导致对黄金避险需求增强。2)大宗商品价格上涨引发的通胀预期,粮食价格高涨,原油价格已经突破100美元大关。而以铜为首的工业金属价格也持续上涨,造成通胀的压力加大。3)央行20年来首次成为净买入者,黄金供需逐渐失衡:2010年全球各央行共净购入87吨黄金,过去10年间,世界黄金产量复合增长率为-0.2%,而2010年黄金需求量创10年新高纪录,达3812.2公吨。目前全球每年开采的黄金仅够当年的首饰和工业需求。 投资方面的黄金需求过去几年是靠央行出售黄金和回收金提供的。而目前央行已经成为黄金的净买入者局面下。我们认为黄金的传统供需平衡局面已经逐渐被打破,预期黄金的供需缺口将继续扩大。 估值和投资建议:我们上调2011年黄金均价从1350至1450美元/盎司,矿产金产量为22吨。预期公司11-13年每股收益分别为1.48/1.65/1.72元。 基于公司储量产量提升空间,我们看好公司的长期投资潜力,维持公司买入评级。(东方证券杨宝峰) |
