每日实力机构荐6股:受益货币紧缩,高速成长
友好集团:1季报归母净利润同比增长45.3% 投资要点 季报摘要。2011年1季度公司实现营业收入9.25亿元,同比增长34.7%;归属于母公司的净利润0.38亿元,同比增长45.3%,摊薄单季每股收益为0.12元,单季平均加权ROE 为3.59%。 收入同比稳步提升。从1季度收入同比增长看,2009年Q1同比增长24.5%,2010Q1同比增长28.4%,2011Q1同比增长34.7,公司近3年1季度收入同比稳步提高。 毛利率维持稳定。2011Q1毛利率为21.14%,2010Q1~2011Q1单季毛利率分别为21.64%、22.00%、20.93%、21.00%和21.14%。总体毛利率处于稳定的水平。 期间费用控制合理。2011Q1期间费用同比增长27.1%,其中销售费用同比增长18.1%,管理费用同比增长27.3%,财务费用同比增长152.5%。期间费用增加主要由于一运司项目占用资金利息资本化带来财务费用上升较快所致。 投资亮点。公司以7家百货门店和3家卖场共约30万平米经营面积, 具备规模竞争优势,是新疆商业龙头。同时受益新疆区域大规模基建投资和人口倍增所带来消费红利,公司“百货+超市”的双引擎业态均在快速扩张之中,并且受益最大。而公司改善的管理也有望带来较高的业绩弹性,公司具备可持续业绩增长和长期投资价值 盈利预测。我们预计公司2011年-2013年EPS 分别为0.46元、0.66元和0.88元和0.88元,其中房地产贡献约0.1元,按照2011年商业及其他30XPE,房地产业务15XPE 估值,首次给予“增持”评级。 (光大证券 陈旭) 明牌珠宝:高速成长的奢侈品行业龙头 今日大盘继续大跌,两市上涨个股加起来仅150余只,跌停个股数较昨天继续增多,资金出逃迹象明显。在今日为数不多的亮点中,消费板块尤其值得关注。上海九百逆势涨停,步森股份和美邦服饰也有良好表现。随着消费旺季的到来,估值水平较低的消费板块将成为弱市中各路资金的避风港,建议关注明牌珠宝. 公司专业从事珠宝首饰的设计、生产与销售,产品主要包括黄金饰品、铂金饰品及镶嵌饰品,产品的主要作用为满足消费者的装饰与投资需求。公司整体实力位于行业前列,现已发展成为中国大陆珠宝首饰的知名企业和市场领导者之一,主要产品市场占有率处于同行业前列。2010年12月中宝协授予公司“创建中国珠宝品牌龙头企业”荣誉称号。2008-2010年,公司“明”牌铂金饰品销售额在行业内排名第一;“明”牌黄金饰品和镶嵌饰品销售额在业内位于前列。2010年公司销售收入为40.28亿元,珠宝销售收入规模位于国内第三,仅次于老凤祥和豫园商城,是东方金钰和潮宏基的3-5倍。 我国已成为世界上重要的珠宝首饰生产国和消费国,随着人均可支配收入的快速增长和消费结构的升级,珠宝首饰已成为继住房、汽车之后境内居民的第三大消费热点。我国人均金银首饰消费量较低,未来有较大增长空间,预计未来五年消费额年平均复合增长率达10%-15%。从目前珠宝首饰行业的发展趋势来看,品牌效应日渐显现,未来行业集中度将明显提高。作为市场占有率排名前三的公司,明牌珠宝有望充分享受消费升级带来的高增长,未来公司规模有望进一步扩大,高成长可期。 二级市场上,该股上市后走势较为稳健,并未受到大盘下跌影响。股价站稳37一线之后,后市还有一定的上涨空间,可适当关注。(刘力 湖南金证顾问) |
