编者注：上周五股指再度暴跌，在创业板、水泥、煤炭、有色等权重板块的联袂杀跌下，沪指跌逾30点。随后，B股反弹、金融、钢铁、机械、化工等板块拉升，大盘绝地反弹，两市先后翻红，沪指险守2700点。市场人士认为，技术上，新低后股指出现一波有力度的拉升，沪指重新回到2700点上方，为本周靴子落地后的反弹行情演绎做好了铺垫。那么，本周的反弹行情中，哪些个股会率先爆发？本文通过研读券商研报，精选出机构一致看好的10只股，或有较大机会。
中捷股份( 6.80,0.08,1.19%):注重产品结构调整，扩张脚步未停歇
总体状况:2011年1季度，公司缝纫机产品需求延续了旺盛的态势。1季度缝纫机产量约为22万台。
实现收入3.18亿元，同比增长82.96%；净利润2831万元，同比增长317.7%。2011年，通过收购上工机壳加工线，吴江基地的产能达到25万台，同比增长1.75倍。公司总产能将达72万台。由于2010年缝纫机需求火爆，所以去年传统的淡旺季表现不明显。2011年，缝纫机需求趋于平稳，传统的淡季一般会在2、3季度出现。从行业情况来看，下游纺织服装业转型升级、人力成本上升、向中西部转移、以及稳定的更新需求都会使缝纫机需求平稳增长。公司2011年经营目标是实现收入12.6亿元。我们预计公司2011收入增长达到30%以上，考虑DA公司开始贡献投资收益、以及公司对各项成本费用的控制，公司利润有望实现翻倍增长。
注重产品结构调整。近几年，公司注重在产品结构方面的调整。2009年，机电一体化产品仅有4万台，2010年增长到了15万套。产量占比不到30%，对公司收入贡献达到43%以上。以平缝机为例，普通平缝机价格在1000元左右，毛利率约为8%，而电脑直驱的平缝机价格超过3000元，毛利率约28%。2011年3月份，公司发布了变更募集资金用途的公告。将募集资金投入年产5.6万台的高速直驱电脑平缝机、绷缝机和年产3万台高速直驱电脑包缝机的技改项目。电脑直驱工业缝纫机是普通工业缝纫机的升级产品，在降低能耗、提高效率、节省运行费用上都具更高的综合竞争力，可大大提高服装、鞋包袋企业生产效率。一台直驱机年节省成本约在2，500块钱左右，直驱化将是今后缝制设备发展的必然方向。随着未来两年新的技改项目的实施，直驱化产品在公司产品中所占比例将进一步提高，有助于提高公司的收入规模和盈利水平。
通过一系列收购，不断进行扩张。2009年9月，公司变更募集资金用于购买DA公司股权、设立DA吴江公司、并购买上工申贝( 12.60,-0.17,-1.33%)机壳加工流水线；2011年3月公司拟以现金方式购买下浙江大宇所持嘉兴大宇51%的股权。通过一系列的收购，加快了扩张的脚步。在行业复苏并将延续持续增长的背景下，为公司进一步发展提供了必要条件。
(1)跨国并购，购买上工欧洲所持DA公司29%股权资产:DA公司是缝制设备尖端技术的领跑者，但在2009年金融危机中受到了较大的冲击，出现亏损。公司与上工申贝发挥各自优势，合力消化DA公司先进技术，扩大在中国的高端缝制设备制造，实现互利双赢的目标。2010年，DA公司实现了营业收入7636万欧元、净利润1093万欧元。据此推算，2011年该公司对公司投资收益的贡献将超过2000万元。
(2)设立“DA吴江公司”:2010年末，公司与上工申贝、DA公司在吴江设立DA吴江公司。该公司成立后，将成为公司与上工申贝缝制设备的重要生产基地之一。根据协议，在DA吴江公司具备生产能力后，上工申贝除控股的DA公司外，不再自行制造该类工业缝纫机产品。DA吴江公司设立，可以借助公司的营销网络和DA的技术优势，形成良好的联动效应。
(3)购买上工申贝GC5550机壳加工流水线:该流水线由中屹公司购买使用，适合于标准型的高速平缝机类产品的机壳加工，加工技术在国内领先。该流水线具有年产15万台机壳的生产能力，但由于使用率较低，自1995年至2010年，仅生产缝纫机机壳约50万台。公司购买后缓解了目前机壳的产能瓶颈，有助于提高平缝机产量。
(4)购买嘉兴大宇51%的股权:2011年3月，公司公告拟以现金方式购买浙江大宇所持嘉兴大宇51%的股权。同时，公司将下属绣花机分公司的绣花机技术、渠道等全部归入嘉兴大宇。浙江大宇完成资产、股权转让后也停止绣花机业务开展。预期目标是在合作后第一年，争取完成销售超过1亿元，当年实现盈利。
中辉期货利润贡献稳步提升。公司持股中辉期货55%的股权。目前中辉期货拥有石家庄、大连、莆田、柳州、唐山等11家营业部和上海、郑州两个办事处。2009年，中辉期货成交量和成交额全国排名第五。
2008-2010年，净利润分别为1115、1608和1892万元。随着期货新品种的不断上市，该公司面临较好机遇，并且有助于平滑主业缝纫机波动的风险。
盈利预测及投资建议:预计公司2011-2013年EPS为0.31、0.39、0.48元，考虑行业仍处于景气恢复阶段，以及公司不断进行的兼并收购，给予公司25倍估值，目标价7.7元，“增持”评级。(国泰君安证券 吕娟 王帆)
[1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] 下一页
|网站首页|财经金融|银行|股票|基金|保险|期货|股评|港股|美股|外汇|债券|黄金|理财|信托|房产|汽车|
|