华东医药：收购九阳生物缓解产能紧张局面 推荐评级
华东医药 （000963股吧,行情,资讯,主力买卖）8月1日公告拟以2907万元收购江苏九阳生物51%股权，并在完成股权转让后对九阳生物以现金方式增资8，000万元。本次股权转让及增资合计金额为10，907万元，增资完成后公司将持有九阳生物79.61%股权，成为其控股股东。
第一，股权转让及增资完成后，将绝对控股九阳生物
公司以2907万元收购江苏九阳生物51%股权，并在完成股权转让后对九阳生物以现金方式增资8000万元。最终，将持有九阳生物79.61%的股权，成为其控股股东。
九阳生物于2007年开工建设，主要生产和研发品种均为发酵类原料药，属于《国家重点支持的高新技术领域》规定的范围。。主要包括：替考拉宁、多粘菌素B、夫西地酸及钠盐、杆菌肽、杆菌肽锌等。2010年，九阳生物实现营业收入1137万，净利润为-377万元。亏损主要是因为九阳仍处于市场开拓期，规模没有有效扩大引起。目前，九阳生物订单确定，预计2011年下半年经营形势将出现好转。
第二，缓解产能紧张局面，布局未来
公司及控股子公司中美华东制剂销售规模持续增长，导致原有杭州祥符桥原料药生产基地产能趋于饱和，急需扩产改造。我们认为收购九阳生物，相对于新建基地，可以加快扩产进程，有效缓解产能紧张局面。
第三，期待股改问题早日解决，维持“推荐”评级
预计2011-2012年EPS分别为0.95元、1.08元。公司质地优异，股改承诺尚未完全兑现，导致不能进行再融资，一定程度上阻碍了公司的发展。我们认为在历史遗留问题逐步解决后，公司将会迎来更大的发展，继续维持公司的“推荐”评级。 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] [18] [19] [20] 下一页
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