机构内参强推买入13只下周暴涨股（8月13日）
獐子岛：扇贝价格乐观，上调投资评级 中期收入高增，盈利稳增。獐子岛2011 年中期营收11.81 亿元，增长49.1%，半年度收入首超10 亿；净利润2.14 亿元，增长26.2%，摊薄后EPS 为0.30 元。 海产品养殖毛利率保持稳定。核心盈利品种扇贝收入增长27.9%，毛利率略降；上半年销售外购鲍鱼为主，毛利率仅10.7%，但占比较小。养殖毛利率79.9%，略降3.5 个百分点。 水产贸易高增拉低整体毛利率。水产贸易收入增长 126.5%，毛利率为8.4%，收入占比大幅提高至37.1%，拉低整体毛利率。综合毛利率36.1%，同比下降5.4 个百分点。 定增项目保障扇贝稳定增长。獐子岛今年 3 月完成定增，主要资金投向年增25 万亩滚动扇贝底播项目，加之近年来大规模收购海域资源，可保其核心品种扇贝的稳定增长。 扇贝价格下半年乐观。上半年由于日本核泄漏等因素导致扇贝市场价格有所回落，最近出现明显回升。下半年进入节假日密集的旺季，价格仍可乐观。 上调评级至增持，目标价 35 元。假设11-13 年扇贝捕捞面积为45/65/80 万亩，我们对其11-13 年业绩预测为0.8、1.17、1.55 元。水产养殖是我们四季度重点推荐的子行业，獐子岛是行业龙头，上调评级至增持，目标价35 元。(国泰君安证券) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页 |
