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天相投顾给予通葡股份“中性”评级

2009-3-14 13:17:17  文章来源:不详  作者:佚名  【字体:

  公司发布年报,08年营业收入8742.40万元,同比增长6.88%,实现利润总额282.90万元,归属于上市公司股东的净利润214.72万元,扭亏为盈,实现每股收益0.02元。公司不进行利润分配。 
  对此,天相投顾分析师3月13日指出,公司利润同比大幅增长,主要是07年巨额资产减值损失和销售费用激增造成净利润亏损2.64亿元。营业收入小幅增长,是由于07、 08年公司注重营销,加大了市场开拓力度。08年公司毛利率46.40%,同比增加10.71个百分点,源于产品结构调整,高端酒占比上升。
  公司销售费用大幅下降73.77%(07年为庆祝建厂七十周年加大市场投入力度,导致销售费用同比激增570%), 管理费用同比大幅下降66.63%(07年核销无法收回的应收款项1741万元)。扣除07年基数偏高的影响,公司费用率平稳,期间费用控制良好。
  公司成立于1937年,曾有过一定的品牌影响力,2001-2004年,因内部管理问题,公司经营一度恶化,加之在通化当地小酒厂的泛滥,公司低端产品受到了严重冲击。新华联集团接管公司后,更替了管理团队,清除坏账准备,严格控制费用,公司经营有所好转。 
  日前公司大股东新华联集团和二股东通化东宝药业称,正在与湖南浏阳河酒业有限公司商讨转让所持公司股权事项,具体内容尚未确定,浏阳河或将入主公司,公司经营基本面或将发生重大变化。给予公司“中性”的投资评级。

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