“诚实基金”投资报告1591期：一轮大级别的反弹行情
基金经理：陈实；报告日期：2008年5月5日；第1591期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：471.13万元；资金余额：288.68万元；总值：759.81万元；总收益率：659.81%。
持仓品种：(1)歌华有线（爱股,行情,资讯）4.8万股，买入成本7.25元；(2)泛海建设（爱股,行情,资讯）6万股，买入成本6.69元；(3)铜陵有色（爱股,行情,资讯）6万股，买入成本25.66元；(4)中国铝业（爱股,行情,资讯）4万股，买入成本42.28元；(5)深发展3万股，买价29.62元。
节后第一个交易日，沪深大盘不出意外地走出了上涨行情。这令我们对“红五月”行情更加预期。我们对节前一段时间的市场数据进行了统计，现在看来数据也支持这样的观点。
以份额计算，截至4月29日，2008年4月份华夏ETF50基金成交创出天量，达到103亿份，与上次成交天量(05年8月份97亿份的成交记录)相比，仍有明显的增长。2005年8月份ETF基金成交创出当时的天量，这被部分投资者解读为一些平时不参与股票二级市场的场外机构投资者入市稳定市场。这在一定程度上稳定了投资者的信心，而股指也在随后走出了大幅上涨的行情。2008年4月份ETF基金成交再次刷新了前期的天量水平，也大幅度地超出了其过去一段时间的平均水平。如果2005年8月的情形再次重演的话，我们认为此轮反弹将是一轮大级别的反弹行情。
从宏观层面来看，美国经济表现比市场预期之中要好，美元在最近几天持续走强，如果这一态势得到保持，将显著化解国内的通胀压力，降低市场的通胀预期水平。
而即便不考虑美元走强的因素，仅从国内情况来看，之前国家的宏观调控政策目前正在发挥作用，市场一致预期4月份CPI将回落至8.1%左右的水平，较3月份的8.3%会有小幅下降。
短期内，市场上涨的驱动因素是供求关系和市场情绪。节前一段时间股东开户数出现了增加，显示了市场人气在恢复，而基金开户数也出现了回升的趋势。中期看，我们认为随着宏观经济形势的变化，市场将有机会逐步从反弹转变化为反转。这取决于宏观经济是否出现向好转变，从目前的情况来看，形势正在向着好的方向发展。
预计未来一段时间指数单日涨幅将趋于缓和，而个股走势将出现分化，主流蓝筹股和中小市值股票或许都将逐步进入表现周期。
本基金今日适当加仓，以29.62元买进了3万股深发展。
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