加息可以提高保险公司的债券利息收入，从而增加分红险的投资收益，这使得分红险投资“钱”景比较看好
日前央行发布《2008年第一季度货币政策执行报告》指出，通货膨胀已经是目前最大的问题，央行将把控制通货膨胀当做重点目标。
这让市场产生了分红险加息预期。为了对抗通胀，业内资深人士分析认为，预计短期内央行将保持人民币相对较快的升值速度和温和的加息幅度。而如果加息实现，分红险的吸引力亦将水涨船高。
加息利好分红险
由于大部分投资于固定收益类产品，让分红险在加息周期中优势明显。
中国人寿 （601628 股吧,行情,资讯,主力买卖）北京分公司个险部副总经理刘晓伟表示，总体来讲，加息会提升固定收益类投资工具的投资收益，“以国寿五年期分红险为例，红利加上保费利息，略高于银行同期利率收益。”
目前分红险的主要投资渠道为国债、协议定期存款和大型基础设施建设债券等。利率升高首先会提高协议定期存款的收益率；而对固息债券而言，加息会使已持有的债券交易价格下降，同时到期收益率会相应增加；对浮息债券来讲，由于票面利率会随着市场利率的变化而变化，因此加息不仅会增加新增债券投资的收益率，也会增加原有债券投资的收益率。
由于保险公司投资资产中债券投资占比通常达到50％甚至更高，因此加息可以提高保险公司的债券利息收入，从而增加投资收益。
同时，从短期来看，债券市场有望持续景气，也增加了分红险获得较高收益的可能性。
招商证券研发中心何欣就指出，虽然在数量调控和新股密集发行的影响下，市场资金面趋紧，但从数据看，4月份外汇占款和外汇储备分别同比增长34％和40％，4月份保险机构寿险净收入虽有所回落但仍同比增长81％，目前商业银行和保险机构流动性充裕的环境并未改变。
有效抵御通胀
随着宏观经济“利空”数据不断出现，对于投资者来说，理财最主要的目的还要破解物价上涨带来的通胀困局，而分红险由于其年年分红及复利累积等特点，可以有效地抵御通胀的影响。
在负利率时代投保，分红型保险成为不少投资者的选择。一般情况下，分红保险在保证固定保额满期返还的基础上，集中庞大保险资金，由机构进行投资理财，有利于保单保值增值，抵消通货膨胀造成的资产流失。
“分红险一方面能够帮助投资人战胜通胀，其跨经济周期的长期投资特征也能让投资者取得稳健收益。”招行理财师建议。
不少投保者在选择分红方式的时候比较喜欢现金分红，觉得真金白银拿在手上才踏实，顺应投资者这个偏好，保险公司将按照复利方式进行红利滚存，投保者获益将更大。
在开始的一两个保单年度内，累积生息的数额可能并不大，但经过多个保单年度的滚存，红利累积生息带来的收益将超出现金分红收益数倍。这对投保人来说，在保证本金返还的同时，还可以“赚取”以复利计息的红利收入。
保障功能凸现
在加息环境下，与其他理财产品相比，保险所谓的“投资收益率”明显缺乏竞争力，对于投资者而言，对保险产品的关注点更应该回归到保障功能上来，同时让其他金融产品担任资产保值增值的功能。
“目前，基金、银行理财、券商集合理财等理财产品都是值得投资者选择的投资品种。购买分红险主要还是应该看重保险的保障功能，如果纯粹是为了投资，分红险或许不是一个较好的选择。”首都经济贸易大学金融保险系教授庹国柱认为，“更为关键的是，虽然股市的未来走势仍未明朗，但未来债市的基本面并未发生变化，仍可看好。在此背景下，债券型、货币型理财产品更值得投资者关注。”
实际上，投资者购买了分红险之后，其保费并没有全部进入投资账户，只有进入投资账户的部分才按照保险公司公布的收益率计算投资收益。其结果是，如果按照投保人缴纳保费来计算，整体收益率将会大幅降低。
因此，投保人在选择分红险时，首要考虑的应该是其保障功能。
如平安鸿利两全保险(分红型)，如果被保险人于保单生效日后每满三周年时仍生存，保险公司将按保险金额的8％给付“生存保险金”；如果被保险人于保单生效日起一年内因疾病身故，保险公司将按保险金额的10％给付“身故保险金”，并无息返还所交保险费；如果被保险人因意外伤害事故身故，或于保单生效日起一年后因疾病身故，保险公司按保险金额给付“身故保险金”。
显然，分红险的保障功能是其他理财产品所无法比拟的。所以，购买分红险的心态应该是，在得到一份保障的同时，或许还能得到一份惊喜。
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