吴自力：未来格局将是银信竞争和差异化服务

11月20日讯 交银信托信托业务总监吴自力在“2008银行理财产品创新与风险管理论坛”上表示，目前的阶段不是银信合作，是银信相互利用，各取所需的阶段。下一步要逐步过渡到优势互补，合作共赢的阶段，最后可能是形成银信竞争，差异化服务的格局。 

　　吴自力表示，从产品结构和合作的动机来看，目前的银信合作产品主要是储蓄替代型的产品，银行发行的银信对接的理财产品的根本动因是为了避免储蓄存款的搬家。这些产品具有期限短的特点，几乎无风险的特定。对于储户来说，投资这种理财相当于获得了更高收益的储蓄。虽然发行这些产品，实际提高了银行资金成本，但银行受困于同业竞争。只要有一家银行发行这样的理财产品，其他银行都必须跟进，否则银行存款就会迁移。今年的信贷、票据等产品能够大行其道的根本原因是，在于前期贷款规模的限制，对于银行来说，通过发行理财产品虽然降低了资金的使用利用率，但是突破贷款规模限制提高了资金使用规模和中间业务收入，对于银行的绝对利润仍然有贡献。信托公司因没有网络，没有银行拥有的资源。单个信托计划资金募集又收到50个自然人的限制，所以也只能被动应对商业银行的要求，简单出借信托平台，获取非常低的受托报酬率，通过做大受托规模来维持生存。这些面向广大储蓄客户的银行理财产品，银行并不是通过为客户实现财富增值而获取报酬，不仅无法有效实现较高的中间业务收入，也因为让渡存贷款利差给客户而会给银行正常的信贷业务造成冲击，更因为储蓄客户很低的风险识别和承受能力，而造成了理财资金运用的风险事实上不能真正转移，，潜在的纷争很大。 

　　他强调，目前的银信合作理财模式必将转变。最近由于促使银信合作理财产品的政策环境正在变化，市场上的投资于银信合作的信贷资产转让和贷款理财产品已经显著减少，可以说第一阶段的银信合作模式趋于结束。未来的银信理财合作应该是银行将理财服务对象定位于高端私人银行客户，在为客户提供真正的财富管理服务前提下，促进商业银行和信托公司业务模式和盈利模式的逐步优化。 

　　最后他表示，商业银行未来由于市场产品提供的种类和数量的丰富，也可以在这种产业基础上自己融合个性化的产品，为他的客户提供理财服务。更长远的眼光来看，未来的商业银行和信托公司将在私人银行领域直接激烈的市场竞争，另一方面也会基于各自的比较优势和差异化特色，进行紧密合作，共同为客户提供理财服务。