铜周评：
    LME三月期铜国庆期间大幅下挫逾千美元，本周国内市场开盘后，受中国需求疲软以及全球金融风暴影响，继续大幅下滑，同时在今日的电子盘中，美股限空令的到期亦令市场空头情绪再度高涨，期铜电子盘直落4800美元附近。为了应对这场经济危机，六大央行在本周采取了集体降息50基点的行动，但这也未能扭转基本金属下跌的趋势。目前伦铜已破5000美元，而4800美元将是近日较关键位，若突破则将进一步下挫。
    国内期铜本周全面处于跌停局面，周四更是停盘一天，现货铜价从节前的57000元/吨，一路狂跌至41900元/吨。消费的疲软，进口铜的涌入，愈发令市场看空气氛浓重，同时国内铜价若按比值来算，还有下跌空间。预计下周的国内市场仍将受外盘影响继续下跌之路。
    最新消息：
    据香港10月9日消息，中国政府或将进行近几年来首次大规模采购，因铜价重挫提供了补充库存的良机。一消息人士透露称，管理国家铜储备的国储局至少对一名业内官员表示，可能在短期内入市购买300,000吨铜，这相当于中国近一个月的使用量。
　　这位和国储局有商业往来的人士称，国储局最终采购量可能达到700,000吨，提升一半的库存量。
　　这位不愿透露名字的人士称，“北京方面已经要求国储局补充库存。政府希望增加铜储备来调节市场。”
　　这个消息无法从其他市场消息来源处获得证实。国储局办公室周四表示，任何有关补充铜储备的信息均为国家机密，因此不予置评。
注：个人观点 仅供参考
铝周评：
    国庆长假期间，全球金融市场持续动荡，各个国家的救市措施先后出台，但新的救市修改方案难以提振投资者信心，商品市场极其暗淡。受影响本周伦铝继续加速下滑，低至2250美元的两年低位，途中技术性小幅反弹，总体上延续基本金属整体的跌势。LME铝库存本周增加至1396025吨，为2004年2月来最高！巴克莱资本分析师Kevin Norrish称，鉴于当前全球增长放缓且可能影响需求，铝价将跌向每吨2,000美元处的低位。
    本周国内基本金属恐慌性抛盘，沪期铝两度跌停，因国庆长假外盘金属大幅下挫，本周国内铝的爆跌主要消化长假期间外盘的跌幅，最低下探至13250元/吨，较国庆假期前下跌1150元左右，此波跌势加重国内铝市场乃至上游厂家的恐慌，据业内人士透露，因近期铝价低于成本价350元左右，有将近半数的小型铝厂被迫停产。此前我网已分析下半年整个铝行业将面临重新整合的格局，而铝价按当前价位保持下去，铝厂停产的面积肯定将会扩大。基本面方面，本周上期所总库存205531吨增15397吨，虽库存不停增长，但商家反映本周拿货的难度增大，个别商家有滞销现象，假期过后沪期铝连续两日爆跌，下游观望气氛较浓，但随价格回稳及临近周末因素，市场成交稍微好转，总体上，本周市场成交量较长假前有所减少，但一天的成交价较稳定，未出现以往低价抛售的局面。
    本周国内氧化铝接连调低价格，先是中国铝业将氧化铝现货价格每吨从3200元调降9.4%至2900元，而本周五非中铝氧化铝则将价格下调200元至每吨2600-2700元。可见目前氧化铝库存压力明显，部分电解铝企业停产亦得到证实，这将给后期铝价提供些许支撑。而本周铝价的大跌主要受外盘及基本金属整体的跌势影响，目前国内铝价已跌至6年来的低点，短期的走势还要看外盘的表现，而现货市场短期内整体偏向看跌的氛围较浓。
(个人观点，仅供参考)
铅周评:
    在国内“十一”长假期间，国际市场的金融危机愈演愈烈，全球各个国家、各种救市措施都难以提震市场信心；在这种氛围下伦敦金属遭遇重创，伦铅从我们放假时到本周末累计下跌了400美元以上，已经跌破了1500美元。但伦铅同其他金属的跌幅相比，表现仍相对比较抗跌，伦铅的库存仍保持下滑趋势，最新库存63000吨，一周内减少了1800吨，注销仓单/库存比大幅下降至5.14附近；现货铅贴水也不断缩小至贴水10-5美元。
    上海铅市跟随伦铅下跌，到本周五本地现货铅市成交价格已经破了16000元/吨，一周内跌幅1750元。只有在周三的时候因伦铅暂稳，上海铅价也跌至近期低位16500元，下游产生了采购兴趣，成交比较活跃，其他时间上海铅市都是以观望态度为主。
    无论国内外铅市是否继续抗跌，对金属价格走势起主导作用的还是全球经济金融市场的动荡；特别是市场疑虑全球七大央行联手降息对经济提震的效果,加深了对未来实体经济忧虑以及未来需求的疲软。国内外铅市也难以独善其身，必将跟随整体金属走势。
    目前上海市场无论上下游心态还是以看空为主，且对铅的跌幅难以预估。据上游厂商反映，如果铅价继续下滑上游冶炼厂在面临亏损的情况下，可能会有部分厂矿停产，特别是云南的一些厂家，或者是采用国内原料供应比例很大的冶炼厂，在原料成本上升的情况下，将难以维持；一些以进口原料为主的冶炼厂或许还将支撑下去。在需求方面，现在是消费淡季，下游蓄电池生产厂家也面临库存积压状态，部分蓄电池有暂时停产现象，对铅的需求不断在减少。
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锌周评:
    十一国庆九天长假期间，国际金融市场各种消息纷纷扰扰， 美国7000亿美元资金救市方案遭挫后波折发展，新的救市修改方案虽获得通过，各国央行联手降息，仍难提震投资者信心，商品市场惨淡。金属市场已经非自身因素所左右，至周五伦铜已经跌破了5000美元的重要整数位，更是严重打击了市场信心。伦锌从节前的1750美元的震荡区间不断下探，在本文发布的时候，伦锌场外盘最新价已经逼近1400美元，跌至3年来低位。
    上海锌市跟随国际金融金属市场趋势延续了一周的跌势，沪期锌从周一起连续跳空跌停，期间虽出现跌停被打开的现象，但就主力月0812而言，每天都是以跌停收盘，沪期锌0812节前曾在14000-14500元震荡区间内盘整了近2个月，但节后连续破位至周五下跌到11825元。在连续下跌的过程中，因市场担心全球金融危机已经可能波及到了实体经济，对后市信心不足，锌价下探在13000、12000整数位没有遭遇任何阻拦，已经跌到了2004年底的价格附近，为2004年底以来的最低价。
    现货锌市积极跟跌，并且跌幅较期锌更大。一般情况下在期锌大幅下跌的时候，现货锌价都将出现一定幅度的升水，但是此次现货锌价较3个月期锌仍旧保持了200-300元的贴水，因货源十分充足及预计次日补跌。市场中主要流通品牌如双燕等出货价格更是领跌市场。虽然周五上期所官方数据显示上海市场的库存是略有减少，但据上海现货市场人士消息称，国庆9天之间上海市场每日到货约10个车皮，共计约5万吨左右新到货源等待市场消化，令现货锌市更加严峻。

后市看法：
    很多市场人士反映目前的锌价已经严重超卖，但锌价的走势已经和技术面、基本面关系不大，对金属价格走势起主导作用的还是全球经济金融市场的动荡。市场疑虑全球七大央行联手降息对经济提震的效果,加深对未来的经济忧虑以及未来需求的疲软。据国外著名分析机构巴克莱称，伦敦锌价可能将跌至每吨1,250美元；上海市场人士认为：伦锌后市将继续跟随伦铜走势，上海锌市继续看空，跌的幅度难以预估，有人觉得跌至10000元附近或许也有可能；同时也有部分人士认为，后市沪期锌可能会有空头获利平仓推动锌价反弹的机会，但这种反弹具体在那一天发生、反弹后是否继续下跌现在还不能确定。
基本面情况  
    LME期锌最新库存166525吨，一周内增4550吨；最新注销仓单5400吨，注销仓单/库存比3.24，进一步缩小；持仓227757手，较上持仓小减；现货锌最新升贴水贴29.3-贴23.6美元，贴水幅度小幅扩大。伴随着伦锌价格的不断下滑，库存却有较明显的增幅，可能是由于市场在金融危机下避险情绪增强。
    上海期交所最新公布库存为72616吨，较上周增加1260吨；其中上海库存48576吨，减少230吨；广东南储库存20000吨，库存连续29周处于同一水平；杭州库存4040吨增1490吨。
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锡周评：
全球商品市场因美国金融危机而遭到全面的抛压，伦敦基本金属价格因需求下滑而大幅走软，伦铜伦锌本周基本跌停，伦锡在本次金融危机当中，难于幸免，节后一路大幅跳水，跌幅较深，至本周五伦锡已跌破14000美元大关至13600美元。国内现货锡市场在伦锡一路下滑的面前也难以站稳，市场需求疲软，目前现货锡成交价已经跌破130000元/吨，导致市场观望气氛更加浓郁。据业内人士透露，本次金融危机等一些负面的因素可能会使得锡价走入更低谷，后市锡价中长期皆看空。
中国人民银行8日决定：从10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点；从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0．27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整。相关背景显示，这是央行近9年来下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率；存贷款基准利率双双下调的举措也为近年来罕见。此前，央行于今年9月15日宣布，在4年来首次决定下调人民币贷款基准利率的同时，还下调了中小金融机构人民币存款准备金率1个百分点。此间专家指出，在美国金融危机蔓延、全球金融动荡的背景下，各国央行正相继采取降息等诸多举措提高市场流动性予以应对，来有效提振金融市场信心，促进经济稳定健康发展。央行一月内两次降息：从2008年9月16日起，下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，其他期限档次贷款基准利率按照短期多调、长期少调的原则作相应调整；存款基准利率保持不变。从2008年9月25日起，除工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行暂不下调外，其他存款类金融机构人民币存款准备金率下调1个百分点，汶川地震重灾区地方法人金融机构存款准备金率下调2个百分点。
（个人观点，仅供参考）
镍周评：
国际行情：
国庆节期间，受围绕美国众议院救市计划投票问题影响，全球股市和商品市场大幅下挫，伦镍则由节前的17000美元附近跌至15400美元，节后受中国需求疲软以及全球金融风暴影响，继续大幅下滑。受美国抛售解禁令失效影响，在全球股市和商品市场，涌出了大量抛盘，原油价格大幅下挫，金属价格受到拖累，在今日的电子盘中，伦镍下跌至12000元附近。
为了应对这场金融风暴，全球六大央行在本周也采取了集体降息50基点的行动，但这些也未能扭转基本金属下跌的趋势。国外媒体认为，这场金融危机已经升级为全球性的经济衰退；保尔森承认，美国政府近期一系列救市举措在破解市场恐慌情绪和不信任感方面收效甚微。
国内行情：
受伦镍大幅下挫以及国内市场需求低迷影响，国内镍价本周也大幅下跌，由节前的14万左右下跌至周五的11万以下，总计下跌3万元左右。因镍价暴跌，消费商观望情绪较浓，购货意愿不强，使原本就清淡的市场显得更加冷清。本周金川集团也将镍出厂价由原来的14万下调至12.1万，与镍市场价格的跌幅相比，金川集团的调价举措似乎有些滞后，目前市场价格仍比出厂价低1万元以上。如果伦镍仍然处于弱势，预计金川集团有可能再次下调镍出厂价。
后市看法：
从目前国内进口镍与伦镍的比值来看，国内镍价仍有一定的下跌空间。下周如果伦镍仍不能企稳的话，国内镍价可能会冲向10万元附近。目前除了国内镍价除了受到伦镍的影响，国内需求极其疲软也是导致镍价下跌的重要原因之一，最近因全球经济前景不佳，中国五大不锈钢厂宣布减产保价，同时俄罗斯不锈钢厂也开始减产。这将使镍的需求量进一步减少，这也预示着镍价的后期走势仍不容乐观。
(个人观点，仅供参考)