香港仟家信：金价震荡趋强，走势难以维持单边上涨格局

上周国际现货金价以915.7美元开盘，最高上试934.1美元，最低下探908.45美元，收盘于931.40美元，较上个交易周上涨15.7美元，涨幅1.71％，周K线呈现一根振荡上行的小阳线。

上周金价虽然保持着震荡上行格局，但似乎每一步都很吃力，或许这种步履蹒跚的走势让多头倍感头疼。最后一个交易日金价最终上冲至930美元上方，但投资者大多保持观望态势，市场整体弥漫着谨慎气息，预料后期市场仍将维持震荡的主基调。由于ETF再度增持，且美元反弹的昙花一现，推动现货金价反复走高，继续徘徊在六周高点附近。从短期来看，930美元关口压力仍需要有效突破，金价则有望以5日均线为依托继续上扬。

美元方面，近期美股持续小幅上涨，削弱了美元的避险需求。美元指数冲高回落，再度下探到82附近，大有再度考验81.87近期低点的势头，短期看美元仍处于弱势局面，虽然近期金价走势和美指走势逐渐背离，但78—80区域美指或许得到终极支撑，投资者不要盲目揣测美指走势从而判断金价的未来。

黄金方面，根据对全球7大主要黄金ETF的监控数据显示，截至2009年5月13日，全球7大黄金ETFs持仓总量为1,354.38吨，同上一交易日相比增加1.9吨。ETF久违的再次增持不能被片面理解为看好金价后市，或许是为前期过分看空金价的一个修正，其幕后的用意岂是芸芸众生所能揣摩的。投资者切勿抓着这点星星之火，从而妄想整片市场的重燃。汇丰集团(HSBC)上周四将09年金价预期从825美元/盎司提升至875美元/盎司，原因是通胀担忧激发了投资者对于黄金基金(ETF)以及金币和金条的投资需求。总体来看，近期以来影响金价的主要因素一直都比较反复，且不断变化，而美元汇率的波动是其核心动力之一，投资者需要密切关注避险和通货膨胀两大因素对金价的影响。技术面上比较明显的是本周金价对突破季度均线的时间确认，但突破季度均线的幅度却并不能令多头放心。且目前季度均线偏于缓缓下行，而30日均线坐落于季度均线下方，这都示意多头基础显得有些勉强。故即便有投资者看多黄金，就操作的技术层面而言，也应该逢金价回调买进，而不是一味激进追涨。但不管怎样，目前金价毕竟突破了所有中短期均线的压力，这都示意我们对后市金价不宜过分看空，尽管牛市也不一定很快到来。

本人对后期金价走势仍保持震荡为主的观点，现有的市场各种消息都不足以推动或打压金价脱离当前轨道。市场总体呈现出浓厚的观望氛围，这应该也是近期金价不温不火的主要原因——缺少主力投机意愿的鼓推。随着金价的逐渐走高，更大的调整风险正在酝酿。投资者谨慎为宜。