昨天欧元一度涨至1.2872，创5月14日以来最高水平，欧元兑美元自8月初以来累计上涨了6%，有关欧洲央行将采取措施缓解西班牙和意大利等欧元区外围国家金融压力的乐观情绪提振欧元上涨。

　　欧元虽强劲反弹，但仍面临德国宪法法院周三否决ESM的意外风险，一旦否决裁决，会威胁欧洲央行上周宣布的降低西班牙和意大利借款成本的计划。德国宪法法庭表示，将不会延后各界等候多时的欧元纾困基金案合宪性裁决，尽管有议员对欧元持质疑态度和法律异议。

　　欧元即将迎来德国宪法法院就ESM的合法性做出裁决，目前市场普遍预计德国法院会通过裁决，但可能会附加苛刻的条件，这或许会令欧元上行势头受到遏制。一旦德国法院意外判定欧洲稳定机制违宪，恐将妨碍欧洲央行上周宣布的最新一轮债券购买计划的实施，而欧元区用来平息债务危机的核心机制也将遭到质疑，欧元则将遭到致命打击。

　　德国宪法法院周二称，该院不会推迟针对欧元区援助基金的宣判，称其仍将按计划在北京时间周三16:00对ESM以及财政公约进行裁决。该院在其发布的声明中称，计划将会按期推进，而这也意味着德国执政联盟议员发出的针对欧洲央行购债计划违宪的诉讼并未令审议遭遇延迟。

　　市场预计德国宪法法院将批准欧元区救助基金或欧洲稳定机制，助燃了对上周欧洲央行决定购买高负债成员国公债后欧债危机将得以解决的乐观情绪，裁决若能通过将消除救助基金的不确定性将会利好欧元。德国财政部长周二表示，预计宪法法院将做出对欧洲有利的判决，这使得投资者的乐观情绪升温。德国宪法法院已经证实不会推迟裁决。

　　按当前约定，德国将承担ESM的27%供资比例，而德国也是仅剩的几个仍未批准ESM的国家之一，虽然此前德国议会已经以压倒性优势批准了ESM，但是在该国法院对此作出裁决之后，ESM才能向最终的生效迈出一大步。

　　媒体日前对20位公共法和宪法专家进行了一项调查，调查结果显示，受访者一致预计德国宪法法院将通过ESM和预算法规的审议，但他们也认为，宪法法院将施加严苛的条件，限制德国政府在未来救助行动上的灵活性。如果宪法法庭支持禁制令的要求，无疑将对债券及外汇市场带来毁灭性冲击，把欧元区17国更进一步推向深渊，市场也将对欧洲继续救助债务问题国家的能力产生极度的怀疑。

　　上周美国公布的疲弱就业数据令市场愈发预期美联储将推出新一轮购买资产计划，这会令美元承压，围绕美联储本周将推出第三轮定量宽松措施来刺激经济的预期升温，在上周五美国公布逊于预期的就业报告后，市场预计美联储本周推出量化宽松政策的机率为60%，而8月底调查时预估为45%。

　　美联储政策会议定于周四结束，市场普遍预计美联储将把维持超低利率的预期时间延长至2015年，此前给出的官方预期为2014年末，不过美联储可能推出的新一轮债券购买计划规模、时间及资产购买类别仍不明朗。

　　评级机构穆迪周二表示，如果美国明年的预算磋商不能使该国的债务和GDP的比例趋于下降，美国可能将失去其AAA级评等。穆迪称如果美国2013年国会立法会议预算协商能够达成特定的政策协议，保证联邦债务和GDP比例趋稳，并在中期呈下行趋势，那么穆迪将确认美国评级展望重返稳定。如果这些协商未能带来上述政策，那么其将下调美国评级。

　　欧洲央行执委会委员阿斯姆森周二表示，严格的条件限制是直接货币交易计划的关键，央行将自主决定是否激活之。央行的危机应对措施并不是没有限度的，欧洲央行将会利用大量指标监督债券购买计划。

　　欧洲央行行长德拉基上周宣布将在二级市场购买公债，以推低其认为处于不合理高位的西意等国国债收益率，德拉基此番言论令市场欢欣鼓舞，但这一提案的关键是，受困的欧元区成员国必须申请获得ESM、或者目前尚有效的救助基金的援助。

　　日内短线建议交易策略：

　　欧元兑美元：1.2820做多止损：1.2780 目标：1.2900

　　英镑兑美元：1.6100做空止损：1.6140 目标：1.6030

　　澳元兑美元：1.0490做空止损：1.0530 目标：1.0420

　　美元兑瑞郎：0.9420做空止损：0.9460 目标：0.9360

　　美元兑加元：0.9710做多止损：0.9680 目标：0.9760

　　黄金：1743做空止损：1750 目标：1726