一、昨日回顾

周二（3月19日）美元继续走弱对现货金价带来提振。价格最高攀升至1310.80美元/盎司一线，逼近此前近两周高点。缺乏进一步消息推动，现货金价在日内高点冲高回落，回吐部分涨幅。最终价格收于1306.40美元/盎司一线。较上一交易日上涨3美元，涨幅0.23%，日K线呈现带上影线的阳线。现货银价周二（3月19日）收于15.35美元/盎司一线，较上一交易日上涨0.02美元，涨幅0.13%，日K线呈现带上影线的小阳线。周二（3月19日）美国工厂订单月率表现不佳对美元指数带来打压。美元指数延续近日震荡回落态势，最低下挫至96.28一线，创逾两周以来新低；随后美元指数在日内低点展开温和修正。最终美元指数收低于96.41一线，较上一交易日下跌12个基点，跌幅0.13%，日K线呈现带下影线的阴线。非美货币周二（3月19日）涨跌不一，整体振幅有限。受国际油价走高提振，加元周二（3月19日）一度震荡走高，上涨逾90基点至1.3249一线，创2周多以来新高；随后国际油价下挫，加元亦回吐涨幅。

其他市场方面，WTI 4月原油期货较上一交易日收涨0.11美元至59.08美元/桶，涨幅0.19%；布伦特5月原油期货亦走高0.28美元至67.71美元/桶，涨幅0.42%；周二（3月19日）有关中美贸易谈判另生枝节抵消美联储保持鸽派立场带来的乐观情绪，美国三大股指因此表现好坏不一。标普500指数下跌0.37点，跌幅0.01%，报2832.57点。道琼斯工业平均指数收跌26.72点，跌幅0.10%，报25887.38点；纳斯达克综合指数则走高9.47点，涨幅0.12%，报7723.95点。

二、基本面分析

缺乏进一步消息推动 黄金短线陷入相持走势

（美国工厂订单月率变动 ；数据来源：英皇金融国际市场研究部）

周二（3月19日）美国经济数据表现好坏不一。据美国商务部公布的数据显示，受计算机和电子产品订单减少拖累，美国1月工厂订单月率小幅增长0.1%，不及市场预期增长0.3%，呈现连续两个月仅轻微增长。此外1月未完成订单月率增长0.1%，结束此前连续三个月下滑；1月工厂订单付运下跌0.4%，呈现连续四个月下滑，创2015年中以来最长下滑势头。之前2月制造业产出呈现连续2个月下滑，3月纽约联储制造业指数放缓至22个月以来最弱。如今工厂订单微弱增长且付运续降，为制造业放缓再添力证。不过反映企业设备资本支出的1月扣除飞机非国防耐用品订单月率终值增长0.8%，弥补了12月下滑0.8%，或为一季度经济增长带来支撑。周二（3月19日）美国经济数据好坏不一表现使得美元徘徊于逾两周低点附近，现货金价因此受益而逼近此前时段高点。

周一（3月18日）英国下议院议长伯考称，首相不能让议会就其脱欧计划再举行一次投票，除非重新提交一份完全不同的提案。此番言论令英国首相特蕾莎梅准备在议会就其脱欧计划举行第三次表决计划遭遇变故。如此一来，再出台一份完全不同且能得到多数议员同意的提案需要，英国首相特蕾莎梅发言人周二（3月19日）也证实特蕾莎梅将致信欧洲理事会主席图斯克要求推迟脱欧。目前市场也揣测特蕾莎梅要求欧盟同意英国推迟脱欧至少三个月。欧盟在本周四（3月21日）至周五（3月22日）举行峰会。在脱欧期限临近的情况下，市场仍预计欧盟将同意英国延长脱欧期限，毕竟无协议脱欧都是双方不愿意看到的。从这点看，尽管英国脱欧仍存在较大不确定性，但事态发展仍对英镑乃至欧系货币有利。届时美元因此表现承压将间接利好现货黄金。

美国家庭财富出现下滑 也是美联储暂停加息原因之一

日前美联储公布的季度基金流动报告显示，受去年10月的美股暴跌影响，美国家庭（和非营利组织）的净财富去年底大幅缩水。据报告显示，去年第四季度美国家庭净财富从三季度末的108万亿美元降至104.33万亿美元，为一年多新低，环比跌幅达3.5%；同时也是美国家庭净财富在三年来首次季度下滑。上一次下滑要追溯到2015年三季度。从季度降幅比例看，美国家庭净财富在去年第四季度下滑幅度是2008年底以来最大。当年美国处于金融危机和全球深度衰退之中，2008年第四季度家庭净财富环比下跌5.9%。但从美国家庭净财富下滑的美元价值绝对值看，去年第四季度环比下降了3.73万亿美元，超过了2008年末的3.6万亿美元，属于历史最高纪录。

此前纽约联储的报告显示，去年第四季度美国家庭债务增加了320亿美元至13.5万亿美元，创纪录新高；较2008年第三季度创下的12.68万亿美元峰值高出近7%。此份报告令市场为美国经济前景感到担忧。然而从美国家庭财富总量看，截止去年底，美国家庭净财富的金融资产略超过85万亿美元，所持房地产价格未29.2万亿美元。从2009年金融危机结束以来，美国家庭净财富强劲增长了73%。这也很好解释美联储因美国家庭净财富下滑而改变了其利率政策立场。美联储担忧家庭财富下滑转化为消费支出减少，从而放缓经济增长，届时家庭债务问题也将因此变得严峻。美国家庭净财富大部分来自股市，美联储权衡利弊评估损失，其近期保持耐心立场便不难理解。

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