全景网8月5日讯 8月4日道琼斯指数收盘暴跌500点以上，标准普尔指数跌约4.8%，纳斯达克指数跌幅超过5%，纽约股市恐慌情绪再度蔓延。
关于此次暴跌的原因，农银汇理投研团队认为，最关键的两个指标——PMI和消费支出从今年2月份开始回落，幅度大于去年同期，理论上美国股市下跌幅度应该高于去年同期。而去年道指最大跌幅15%(如果今年同样跌幅，道指向下空间还有4%)，虽然目前经济在放缓，但是至少还有QE3预期，所以最终跌幅可能差不多。
农银汇理进一步指出，最悲观的情况下，美国经济不会衰退，美国还可以出台政策，核心通胀1.6%，低于2%的目标，大宗商品价格在下跌，通胀预期也没有进一步增强。所以美国经济的QE3还是可以进行的，在这个保障下，半年内不用担心美国经济二次探底。
而在中性的情况下，美国8月份PMI会反弹企稳，原因在于美国7月份汽车生产在最后两周开始反弹，8月份PMI会随之反弹。预计消费支出在原油价格下跌后会有回升，对此走势我们会进一步跟踪。
对于外围环境对中国市场的影响，农银汇理认为主要有以下几个方面：首先，外围经济放缓通过出口影响中国经济增长；其次，降低中国的通胀水平；再次，使得政府坚定调控的态度发生改变。整体而言，对于国内股市短期偏负面，但中期偏正面。目前国内股市最大的抑制因素是通胀，外围经济适度放缓有利于降低通胀预期。（全景网/基金频道）
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