上周消息面上，全球金融市场的焦点仍然集中在欧元区局势上，外围市场普遍出现震荡。国内，温总理继续作出表态要稳增长，六部委密集出台文件向民资敞开大门，对市场基本面形成一定的支撑。
一周各类型基金表现分析
截止5月25日收盘的最近一周，纳入观察的27只传统封闭式股票型基金平均复权单位净值回报率表现为下跌了0.05%。跌幅榜靠前的有大成优选封闭、基金景福、基金银丰、基金兴和、基金鸿阳、基金汉兴、基金通乾，其复权单位净值回报率为-1.95%、-1.13%、-0.80%、-0.75%、-0.55%、-0.42%、-0.36%，基金景宏则以0.98%的最大净值涨幅居首。
本期统计的301只普通股票型基金(非QDII)在统计期内表现为整体平均下跌了0.6％。，跌幅居前的有东吴新经济、华富量子生命力、诺安成长、申万菱信量化小盘、长信量化先锋、诺安中小盘、兴全绿色投资、景顺长城精选蓝筹、易方达消费行业、泰信蓝筹精选、长城中小盘、诺安价值增长等，位居涨幅榜前列的则有申万竞争优势、中欧中小盘、景顺长城能源基建、广发聚瑞、信达奥银产业升级、广发核心、民生加银景气行业等。
本期统计的债券基金(235只)表现为整体平均上涨了0.66%，表现较好的有泰达宏利聚利分级债券B、万家添利债券B、广发聚利债券、信达奥银稳定价值债券A/C、申万菱信可转换债券、交银信用添利债券等。
一周热点基金投资分析
本期的热点基金来自国投瑞银基金公司旗下的国投瑞银创新动力股票证券投资基金，其成立于2006年11月15日，投资目标为通过投资主要以创新为原动力的优质上市公司的股票，分享企业成长带来的超额回报，实现基金资产的长期稳定增值。基金在投资策略上主要借鉴瑞银全球资产管理公司投资管理经验，根据中国市场的特点，采取积极的投资管理策略。股票投资决策以自下而上的公司基本面分析为主，借鉴GEVS，以合适方法估计股票投资价值，构建及调整模拟组合，进行风险管理与归因分析；债券投资管理借鉴UBS Global AM固定收益组合的管理方法，采取“自上而下”的债券分析方法，确定债券模拟组合，并管理组合风险。权证投资策略主要根据 “估值差价(Value Price)”以及权证合理价值对定价参数的敏感性，结合标的股票合理价值考量，决策买入、持有或沽出权证。其业绩比较基准是：中信标普300指数×80% +中信标普全债指数×20%。
考察该基金自成立以来基金份额累计净值增长率变动情况，可以看出，该基金基本上实现了对比较基准业绩的超越。2012年1季度末，该基金权益投资占基金总资产比重达94.14%，银行存款和结算备付金占比为5.8%；从权益投资的行业配置上看，该基金整体配置较为平均，行业配置占比较多的有食品、饮料、交通运输、仓储业、机械设备、仪器仪表等行业，其中食品、饮料的占比达到17.43%。
从其重仓股票来看，该基金今年一季度重仓持有铁龙物流、永辉超市、包钢稀土、伊利股份、酒鬼酒、金种子酒、鱼跃医疗、百视通、民生银行、片仔癀等股票。
在投资策略上，该基金在一季度资产配置保持稳定，对个股有所调整，增持了成长性较好的稀土产业链，二三线白酒等行业，和需求回升的地产行业，减持了银行、保险行业，和部分基本面不达预期的个股。基金在今年一季度回报差强人意，主要原因在于配置了较多消费，医药等成长股，在一季度表现弱于周期类行业。
从该基金的资产配置、行业配置和股票的重仓情况以及未来操作策略来看，随着短期内消费、医药等偏成长和防守性板块的破位下跌，对基金短期内的业绩走势将起到一定的负面影响，应该引起投资者的注意。（执笔：王耀磊 唐雷 姚东旻）
|