汇添富社会责任股票型证券投资基金分析报告

作者:佚名  文章来源:不详   更新时间:2011/3/31 8:35:35  

结构转型下长期价值投资者的选择

  汇添富社会责任股票型证券投资基金(简称“汇添富社会责任”)是汇添富基金管理公司正在发行的一只投资视角新颖的股票型基金。该基金精选积极履行社会责任,并具有良好的公司治理结构、诚信优秀的管理层、独特核心竞争优势的优质上市公司,谋求基金资产的稳健增值,股票资产占基金资产的比例为60%—95%,其中投资于积极履行社会责任的上市公司股票的比例不低于股票资产的80%。汇添富社会责任具有较好的可投资性。该基金投资视角新颖、投资理念清晰,具有长期的投资价值。可以预期,在中国经济转型的背景下,具有社会责任感的企业未来发展空间广阔。事实上,企业的经营绩效与企业社会责任表现有紧密的关系。此外,社会责任投资与汇添富秉承的价值投资理念相符。

  本基金投资视角新颖、投资理念清晰

  社会责任投资基金投资于符合社会责任投资标准的上市公司,投资视角新颖。在海外成熟市场,欧洲的社会责任投资基金数量超过了200只,美国社会责任投资基金资产约3万亿美元。在国内,投资者对社会责任基金还比较陌生,汇添富社会责任提供了一种新颖的投资视角,为投资者投资于兼具良好的财务绩效和社会责任感的优质公司提供了新的渠道。本基金以长期价值投资和社会责任投资为基本的投资理念,深入挖掘积极履行社会责任,并具有良好的公司治理结构、诚信优秀的管理层、独特的核心竞争优势的优质上市公司,投资理念清晰。

  企业的经营绩效与企业社会责任表现紧密相关

  关注社会责任的公司比不关注社会责任的公司有更高的收益,能带来较好的经济和社会效益。积极履行社会责任的企业往往拥有良好的企业形象和经营环境,带来顾客忠诚和员工忠诚,从而提高生产效率、促进创新、降低成本。Marc Orlitzky等的研究表明,企业的社会责任表现和其财务表现具有明显的正相关关系,并且二者彼此强化。事实上,海外社会责任投资长期绩效显著,美国最著名的社会责任投资指数——多米尼400社会责任指数持续超越标普500指数,可见注重社会责任的企业更具长期投资价值。

  在经济转型的背景下,具有社会责任感的企业发展空间广阔

  在经济结构转型的大背景下,那些与经济转型相适应、具有社会责任感的企业发展空间广阔。经过30年快速发展,中国经济依靠高资本投入、高人工投入、高污染的“三高”增长的重工业化时代的发展模式已很难持续,经济转型势在必行。国内很多企业已逐步认识到了可持续发展和承担社会责任的重要性与必要性,这样的企业在未来具有巨大的发展空间。

  事实上,积极承担社会责任的企业正成为中国各行业最具竞争力的龙头企业,具有长期的投资价值。在政府部门和民间团体的推动以及经济全球化的影响下,在我国已经出现了一批具有企业社会责任意识的企业。从2006年“中国企业社会责任国际论坛”上评选出的各行业社会责任表现最佳的企业名单中,可以看出这些企业大都是成熟稳健的大型跨国公司或者国内各行业的龙头企业,这些企业在股票市场上同样有不错的表现,具有长期的投资价值。

  社会责任投资与汇添富秉承的价值投资理念相符

  社会责任投资是另一种价值投资。挖掘优秀的社会责任上市公司需要全方位持续跟踪研究,需要具有长期投资的恒心和价值投资的眼光,更要求基金管理人具备深度研究能力和强大的选股能力。汇添富基金始终从企业持续竞争优势出发来考察上市公司,关注企业的公司治理、创新能力和股东客户的回报等方面,这些都与社会责任核心要素不谋而合,可以说,汇添富基金在社会责任投资上已有深度积淀。

  公司及拟任基金经理的背景情况较好

  汇添富基金管理公司具有较强的综合实力。资产管理规模自成立以来保持了稳健快速的增长,稳定位于业内排名前列。管理12只基金产品,不同风险收益特征的多层次产品线基本完善,股票投资能力较强(见表1)。多次荣获“中国基金业金牛奖”等行业大奖。汇添富基金将对公司内外、社会各方的责任统一融入公司使命和企业文化中,始终怀抱感恩之心积极践行企业社会责任,回馈基金持有人。

表1:股票投资管理能力
基金 综合评级 选证能力 择时能力 风险控制能力
添富均衡 ★★★ ★★★ ★★★★ ★★★
添富焦点 ★★★★ ★★ ★★★★★ ★★★
添富优势 ★★★ ★★ ★★★ ★★★

  拟任基金经理欧阳沁春先生具有丰富的投资经验。专业底蕴深厚,在多个行业上均有深厚的研究积累,对于公司竞争优势与投资策略有深入的研究能力,目前担任汇添富均衡增长股票基金经理,基金业绩表现良好。

  综上所述,汇添富社会责任具有较好的可投资性。

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