李辉
和讯网消息，作为今年以来最火的创新基金，短期理财债基在短短4个月内迅速扩容。和讯网从光大保德信获悉，公司旗下第二只理财债基光大添盛已于9月3日结束募集，并取得了首募近35亿的成绩。
针对理财债基的“火爆”表现，有分析人士指出，商业银行短期和超短期理财产品被叫停后，银行一个月以下的理财产品只剩下7天通知存款和7天滚动型理财，其最低5万元的购买门槛和1.35%的年化收益率都无法与短期理财债基相媲美。而且，随着理财债基扩容，产品的运作周期日益完善，能够满足投资者对流动性的各类需求。
光大添天利基金经理韩爱丽则提醒投资者理性看待短期理财债基，原因在于此类产品的规模和收益的波动性较大。一方面，理财债基的规模受银行理财分流作用明显，在月末、季末、年末的考核时点银行理财通过短期高额回报对理财债基形成巨大冲击，会造成债基规模的波动，属于正常现象。另一方面，基金收益由于与SHIBOR挂钩，对银行间资金紧缺的敏感度极大，会存在投资日期稍有不同，但收益差异较大的可能。
韩爱丽进一步指出，短期理财债基的投资标的主要是银行协议存款和短期债券，从资产配置比例来说，理财债基的收益率直接决定于银行间流动性的紧缺程度。经济的下行引发政策的放松，降准和降息都将使得债基收益率走低。而从根本上来讲，经济的不景气必然带来投资回报率的降低，融资方自然无法负担过高的融资成本，整个社会投资回报的降低是经济收缩的必然结果和实体修复的合理需求。但是银行协存的季节性特点，使得理财债基仍有博取月末、季末高收益的可能性。
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