富国宋小龙：市场下跌是货币派和基本面派博弈结果

　　在经济复苏强劲、宏观政策紧缩的背景下，2010年的投资市场何去何从，基金投资又有何新方向？富国基金日前成功举办“投资富国论”大型网络路演活动。富国基金表示，在中国经济向好以及微观企业盈利提升的背景下，2010年的市场仍然可以期待。而在中国经济上升周期没有改变的背景下，基金定投仍是一种值得推荐的理财方式。

　　针对投资人对近来市场下跌的担忧，富国天瑞强势地区精选混合型基金经理宋小龙表示，此次市场下跌是货币派和基本面派博弈的结果。货币派坚持认为宽松的流动性是市场上升的主要原因，但富国基金作为基本面派，坚持经济向好和企业盈利改善是市场上升的主要原因。对于2010年的市场，富国还是相对乐观的。

　　“在经济向好和微观企业盈利迅速提升的背景下，熊市的基础似乎并不存在，除非经济面出了我们意想不到的事情。但从现在来看，还是正常的。”宋小龙说。

　　具体在行业上，富国天鼎中证红利指数增强型基金经理常松表示，市场看的是预期和预期的变化。对于周期性行业应该更多地关注宏观面，而不仅仅是看盈利。例如，从基本面来看，无论是经营业绩还是现金流，房地产公司都处于较好的状态，但市场担心的是房地产的未来，目前政策对地产的影响程度还不清晰。同时常松指出，2010年区域板块中相对有较大的投资机会，在同等条件下富国基金会选择有政策支持和发展的区域上市公司。

　　此外，富国天惠精选成长混合型基金经理朱少醒表示，消费增长是个大周期，未来较长时期景气会得到维持。但消费类公司投资更多是自下而上的投资方式，很难根据板块区分，需要精选个股投资。

　　针对2010年如何配置基金组合，宋小龙建议投资者可以根据自身情况(风险偏好、投资期限、年龄等)做一下资产配置。配置时可参考“100法则”，即股票、偏股型基金等风险投资品种的投资比例最好占全部存款的(100-年龄)％，其余部分可投资风险低的稳健型品种，如固定收益类基金产品。

　　朱少醒则表示，数据显示，90％以上的投资收益来源于资产配置。在资产配置时，投资者还需要考虑风险便好、投资期限等要素，配置最适合自己的组合。除了偏股型基金外，也可以适当考虑固定收益类产品的配置，尤其是年龄较长的投资者。

　　而常松表示，去年12个月间，市场上涨了11个月。今年指数像去年这样大幅上涨的机会，或许不多了，但仍有不少值得投资的标的。今年的市场适合定期不定额，定期买一点，跌多了多买点，两三年间的收益仍然值得期待。(史传发)

　　证券日报