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在市场对于牛市站稳5000点于本周已经是非常明确的了，从去年3月的3200点一路直上到今日的4941一线，700点的涨幅已经突破了7年来的新高，很对人对后市开始堪忧。 随着近两日的股市成交价直接突破了2万亿，这不仅刷新了有史以来最高成交，还改写全球股票现货市场单日成交纪录。在这样的红眼大牛市里，牛顶天在哪里？ 近期有很多人都发表了一些对于目前股市大牛的看法，有看持续疯牛的，有看熊市归来的。下面本人邓金晋将就所知的一些大牛市结束时的特征归纳出来，总结给大家参考一下。下面本人就一些大牛反转熊市的特征总结出一下一些特点： 第一点：最新开户数和成交量的环比 跑赢大盘的开户数和成交量可以说是危机四伏的雷区，从07年05月28日沪深两市的数-据来看，新开A股账户38万5千余户，直接突破了当时新高，同时沪指在此轮轮牛市最大成交额2713亿元，占2006年年末居民存款余额16.42万亿的1.7%，A股收盘在4053一线。随后新增开户账户逐步减少，同年9月17日，新增开户数降至23万余人次。2007年10月份日均成交量约为1800亿，至同年10月16日，上证指数创出最高点6124点，随后股指开始下跌。 而在09年的牛市中，7月29日的成交额达到峰值2969亿元，占2008年年末居民存款余额20万亿的1.5%。09年8月份之后，A股市场的新增开户数也呈现出显著的变化情况。而在市场见顶3478高点之前，市场的新增开户数也创出了同一时期内的阶段性高点。随后成交量萎缩，上证指数开始调整。 根据目前的统计，2015年5月18日至22日，新增投资者数量89.66万人，环比增12.5%。上周两市新增A股账户数262万户，环比增10.1%，结束了此前连续三周的回落。根据此类数-据的对比，大盘目前的新高点位不断的刷新，而市场的成交量将会隐形缩减，在成交量开始不断缩小的趋势下，大家需要开始注意了，指数的上涨会随着成交量的增加不断增长，但市场是个击鼓传花的过程，当只增价格不增量时，这个时候就会崩盘走熊趋势。 第二点：政策所至，风云变幻 大家都知道，中国作为社会主义制度的国家，对于经济的把控是非常严格的。说白了就是从政策和国家领导人的言辞中切入，进一步的了解高层人士的真实意图，只有这样我们才能在股市里走得安稳，这就是跟着党走有饭吃了。 在国内吸收货币的两大海绵，一是房地产，一是股市，两者关系此消彼长。中国股市、楼市呈现明显的“跷跷板”现象。随着房地产投资属性弱化，包括开发商、游资在内的各路资金酝酿进入股市。据业内人士测算，撤离楼市的资金规模至少达到千亿元，这些增量资金将对股市有明显影响。 只要对股市有所了解的投资者都知道，国有政策对相应版块和个股的支撑力度是非常大的，这就是近期非常盛行的政策股了，政策股对应的就是国家支持的项目相关的个股及概念股，这类股往往在整个项目的过程中涨势非常的喜人，利润也非常的丰厚，因此受到很多偏好收集消息面的股友的喜爱。 历史上有多次股市受到国有干涉的时候，2005年A股股改在即的时候，股市已经是哀嚎遍野，A股甚至跌破了整千的大支撑，05年7月4日《人民日报》受上层指示，发表《白话股权分置改革》支持股改，在这时候股市开始小幅震荡，不就牛市就到来了。 同样07年的时候，A股冲到了很到的位置，同年4月17日《人民日报》海外版头版发问《中国股市还能涨多高？》，指出一季度新增开户股民就超过500万户，这些新入市的股民完全什么都不懂，只知道大家买什么就买什么，跟风附和的风气非常盛行。 在当时，股价受到的影响仍旧不大，随这后续的两个交易日的整理上行，于5月23日《人民日报》海外版第5版再度发表了新的言论，北京工商大学证券期货研究所所长文章《央行连出重拳能否抑制经济过热？》中指出“股市投机气氛重新显现，投资热情高涨，正是我国投资过热的表现之一。”当时这段文字对市场的影响基本上是微乎其微，但是许多人资深的业内和投资人士却从中嗅到了风险即将到来的味道。果不其然，当年5月30日，央行宣布印花税上调，股市瞬间绿油油的一片。 还有就是受到货币政策的影响了，本轮A股同样受益于经济国内经济的下滑，减息的影响还是非常多大的。因此股市见顶的一个信号非常可能来自于实体经济的好转，最终导致央行开始收紧货币流动性。 那么提高准备金率、加息，收紧银根，等等就是股市强势封顶的征兆，因为钱才是推动股市上涨的主要动力。从基本面来看，从每一次牛市的去定们可以归类出一下三种：房地产下滑背景下老百姓对资产可投资从新分配、政-府信用收缩背景下的银行资产重配和经济下行背景下的货币宽松。 牛市何时结束？其中一个信号是CPI上行到3%以上，迫使央行收紧货币政策，所以这些其实和股市的涨跌很多都是息息相关的。 |
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