掘金人：关于希腊危机，投资者需要知道的7件事

由于希腊所欠6月30日到期的16亿欧元的债务几乎注定要违约，人们长久以来担忧的希腊金融混乱几乎已经发生了。

上周末，该国的银行就已全线关闭，政府强制对资本流进和流出本国进行管控。此后，希腊关于是否接受新一轮援助的公投将在周日(7月5日)举行，通过该公投，选民们将要决定是接受紧缩，还是面临被提出欧元区的前景。2015年6月28日，人们在希腊议会前举行示威，呼吁在公投中否决议案，并退出欧元区。

问题有多糟糕？　　

希腊欠外国债权人约2800亿欧元，其中包括欠公共或准公共实体（例如IMF、欧洲委员会、欧洲央行等）的2428亿欧元。希腊没有钱支付应于本周到期的利息，而没能就重组和债务再融资达成协议提升了迫在眉睫的违约的可能。双方正在就部分债务的180亿欧元再融资进行商谈。

希腊的私人债权人在2012年削减了所欠他们的债务的75%，但政府债权人拒绝了类似的举动。

为什么谈判破裂？　　

三驾马车（IMF、欧洲央行、欧洲委员会）正在寻求减少支出和增加支出的双重组合，其中最敏感的支出削减问题是等同于希腊社会保障的养老金。希腊42%的最高税率已经向仅仅4万2千欧元收入以上的人群征收了。此外，该国家拥有高达23%的增值税，而社会保障税也比美国高得多，且该国在收取应缴税收上已经有问题了。希腊总理齐普拉斯指出，希腊已经有高达25.6%的失业率，已经无法承受进一步的紧缩了。

政府上周末做了什么？　　

希腊执政的反紧缩左翼政党联盟号召进行公投，希望选民们会支持他们迫使债权人让步。政府还进行了资本管制，暂停资本流出本国，并且将银行关闭一周。

虽然多数国内交易受到的影响很小，但是该国民众每天能从银行账户取出的现金最多不能超过60欧元，而跨国的交易必须经过审批。

IHS环球透视的经济学家伊斯伽罗(Diego Iscaro)支出，尽管希腊政府一再强调，这不是一个有关于希腊的欧元区席位的公投，但它实际上就是“退欧公投”如果公投成功否决议案，则希腊在欧元区的成员国地位将受到严重威胁。债权人们不太可能改变他们的立场，在协议被公投否决后，希腊政府将不可能再接受当前的议案。

混乱将如何影响欧洲和美国市场?　　

欧洲市场周一大跌，纽约道琼斯工业指数低开1%。但是影响可能只是短期的，标准普尔资本智囊公司出版了过去70年的市场冲击历史分析，从中我们发现类似这样的时间平均会在第二个交易日使市场下跌2.4%，并将其影响在14个交易日内恢复。

希腊的GDP只占欧盟GDP的不到2%的份额。因此，它的违约或者退出不会重创欧盟。然而如果这个戏剧性事件引发了市场下跌超过10%(这自2011年10月以后就未曾遇见过了)，则可能反而是因祸得福的事情。历史证明，突发事件对市场冲击常常被证明是买入的好机会，因为这种事件并不会大幅改变全球经济增长的进程。

如果希腊离开或者被迫离开欧元区会怎样?　　

对希腊可能发行的新货币“新德拉克马”价值多么低的评估一直都很清楚，当年希腊旧货币的汇价大约在340德拉克马/美元到1000德拉克马/美元之间。甚至在希腊被或不被迫离开欧元区之前，政府的会议中就已经在讨论发行所谓的“平行货币”了，这种货币的价值很可能难以确定。

目前IMF的紧缩项目起作用了吗？　　

没有。自从2010年首次债务重组以来，紧缩就已经在希腊实施了。但是希腊的失业率几乎翻了3倍，而年GDP减少了1000亿欧元，相当于30%。2010年希腊通过削减支出和加税，将基本赤字（即在偿还债务本息之前的赤字）变成了盈余。但是该项目等同于突然的经济刹车：产出下降得如此迅速，使得即使削减了支出，赤字仍再次达到了希腊GDP的2%。该赤字比例和美国差不多，但是美国的赤字占产出的比重正在下降，因为美国经济正在增长。

这对希腊旅游意味着什么呢?　　

动荡为希腊的旅游业蒙上了一层阴影。保证旅游业不受影响非常重要：据希腊旅游企业协会透露，旅游业占该国经济总值的18%，并雇佣了25%的员工。

但是，游客已经在抱怨说很难获得现金，因为自动柜员机全被取空了，而资本管制的威胁使得一些商家不愿意接受用信用卡消费。不过，随着时间的推移，退出欧元区，希腊德拉克马贬值，这意味着在一段时间内对于西方游客来说，到希腊度假将很便宜。