昨日回顾　　

现货金周四（8月27日）以1126.5美元/盎司开市，最高触及1129.0美元/盎司，最低下探至1118.0美元/盎司，收报1123.8美元/盎司，全日波幅11元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阴线。　　

基本分析　　

国际现货金价周四(8月27日)下滑，录得3月来最大周度跌幅，因美国经济成长和就业资料利多，带动股市和美元大涨，但对美国升息时机的不确定性限制了跌幅。现货金跌0.2%，报1123.8美元，周三金价跌幅为五周最大。金价本周下跌，已几乎抹去了上周所有的涨幅。现货银大涨2.2%，报14.42美元，昨日跌至六年低点后刺激了逢低承接买盘。股市回稳，打压金市。美国公布数据显示，第二季经济成长幅度被大幅上修，且上周初请失业金人数降幅大于预期后，美股大涨，美元走强。欧洲股市昨日收高达3.57%。　　

周四(8月27日)正当新兴市场为经济放缓而一筹莫展之际，美国强劲的经济增长资料为全球市场注入了一支强心剂，最新公布的美国二季度经济增长资料大幅上修，大大提振了市场的风险偏好情绪，因此全球股市、美元飙升，避险金价承压。值得一提的是原油价格的走势，强劲的数据暗示良好的需求前景，油价反戈回升，触发空头头寸的回补飙升10%，创六年最大单日涨幅，令人瞠目。具体市场上，美元指数上涨触及96关口；欧元兑美元连续三日回落走软；现货金价小幅下滑连跌四日；油价飙升10%创六年来最大单日涨幅。　　

美元指数上涨触及96关口，受强劲的美国经济资料支撑。当日美国公布的GDP修正值数据表现大好，成为支撑美指走高的主要因素。策略师表示，市场焦点重新回到美国资料及央行动向。市场静待各国央行可能发表的温和评论，以响应源自中国的紧张情势，而美国今日出炉的资料却表现不错，有助美元一臂之力。当日美国GDP修正数据表现大幅向好是支撑美指走高的重要因素。具体数据显示，美国二季度实际GDP年化季率修正值3.7%，预期3.2%，初值2.3%；美国二季度GDP平减指数修正值2.1%，预期2%，初值2%。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，分析指出，此次资料远好于预期，GDP增速明显加快，主要原因是除贸易、库存与政府采购外的国内需求较上次统计上修近0.8%，库存总量录得明显增幅，消费支出较上轮上修0.2%，表明美国经济增长势头强劲，这可能会促使美联储考虑在今年加息。众投行和分析师皆称本次数据表现大好。彭博首席美国经济学家在此资料公布后指出，此次GDP修正值表现好于预期，企业利润也重新回到积极增长的轨道。有机构认为美联储的经济预期要达成并不困难。今天公布的第二季度GDP修正值反映了美国经济坚实，而且过去5个季度中GDP年率都在2.5-2.9%之间稳定波动，美联储或会将之视为经济积极增长的征兆，同时不忽略海外风险的影响。经济学家指出，从第二版GDP资料来看，美国经济复苏进程在第二季度中有所加快，这意味着继第一季度因天气问题而出现萧条表现以后，经济增长动能已大幅加快。这份报告的整体基调是非常强大的。除了当日市场最为关注的GDP修正值资料，美国公布的其它经济资料整体上表现也不错。　　

这些数据显示：美国8月22日当周首次申请失业救济人数27.1万，为三周低点，预期27.4万，前值27.7万。分析称，此次数据表现好于预期下降6000人，这是初请失业金人数在最近四周以来的首次下降，此外更为均衡全面的四周均值资料也仍处于15年低点水平；近来公布的劳动市场其它资料均录得靓丽表现，这些都能够表明美国劳动市场状况仍比较健康。美国7月成屋签约销售指数月率0.5%，预期1.0%，前值-1.7%。年率7.2%，预期8.3%，前值11.1%。评论指出，虽然资料不及预期，但依然表明随着美国就业市场收紧。房市复苏进程动能增加并处于上升阶段；由于闲置的房屋合约在1-2个月后就会售出，因此本次数据表明房屋再销售量出现上扬，并创下8年半以来最高水平。另外一项影响力较小的数据显示，美国8月堪萨斯联储制造业综合指数-9，预期-4，前值-7。美联储鹰派官员、堪萨斯联储主席乔治当日发表了鹰派言论，但由于乔治今年并没有FOMC投票权，所以她的讲话影响力有限。乔治指出，当前她并不担心通缩，通胀预期相对稳定，不能太早判断市场波动对美国意味着什么。　　

FOMC已经在每次利率会议上对利率决定做出暗示，并未看到美国经济前景有任何改变。通胀下降的压力可能会持续一段时间，但只是暂时的。美联储政策对市场波动有影响，市场波动对美联储是一种混乱的信息，美联储在9月份货币政策会议之前有时间来评估近期市场波动性对美国经济所造成的影响。对于美联储未来的政策前景，苏格兰皇家银行经济学家吉拉德在研报降低了美联储9月加息的肯定程度。他称，一方面加息会在美国产生可持续的经济影响，另一方面也可能在全球产生波及效应，加剧新兴金融市场的动荡。　　

美银美林首席经济学家哈里斯认为，10月美联储加息的可能性是真实存在的，而且最近的市场动荡令该时间点的可能性上升，虽然数据显示美联储应立即采取行动，但市场认为应等到更稳定的时候，因此若市场在9月份仍表现脆弱，美联储可能延至10月行动。而目前市场关注的焦点。分析师表示，目前焦点将在杰克森霍尔的年会，许多主要国家的央行人士将出席。周六，美联储副主席费希尔将参与主题为美国通胀形势发展 的专题讨论。有研究报告称，市场将关注这场研讨会，看央行官员们是否会淡化近期市场波动这个负面因素的影响。　　

分析师们称有可能一致认为，目前的问题不是来自发达经济体，而是来自新兴经济体，如果这样，再加上研讨会若能成功地在不引发更多恐慌的情况下，让市场对美联储今年稍后将升息的预期保持不变，那美元指数将能有望回稳。欧洲方面，欧元兑美元连续三日回落走软，主要受强劲的美国资料打压，另外套利交易重返市场也施压欧元走软。投资者解除近期提振欧元的操作施压欧元。周四包括中国股市在内的全球股市上扬，支撑风险偏好，打压避险货币买需，此前因为恐慌而解除套利交易的投资者，重新进入市场，融资货币欧元被市场抛售。　　

此前由于避险情绪升温，引发了热门利差交易融资货币欧元空头回补。欧盟委员会经济事务执委莫斯科维奇表示欧洲经济基本面复苏前景向好，足以应对中国局势。莫斯科维奇表示，欧洲增长强劲，经济当前无忧，欧洲央行根据需要作出反应。欧元区GDP料将在2016年增长1.8%左右，2015年料增1.5%。法国劳动力市场改革必须成为促进经济增长和就业增长的重要因素。欧洲央行执委科尔当日发表了公开言论，但市场从他的谈话中并没有找到货币政策走向的线索。科尔在今天的讲话中指出，欧元区危机的政治回应机制并不完善。　　

欧洲央行的基本目标是保护欧元，因此必须要将通胀水平保持低位，但要接近2%的水平。货币政策只能支持经济增长，但不能永远创造增长。不能受到靠低油价和货币政策促进经济增长的诱惑。另外来自希腊方面的消息，希腊总统府当日发表声明，总统任命最高法院主管Vassiliki Thanou为看守总理，作为希腊第一位女性总理，她将在周四稍晚宣誓就职，新一届代理政府将于周五宣誓就职。经济资料方面，欧元区数据表现中轨中举，其中德国数据表现不及预期，而法国数据表现好于预期。德国7月进口物价指数月率-0.7%，预期-0.3%，前值-0.5%；年率-1.7%，预期-1.4%，前值-1.4%。法国8月INSEE商业信心指数100，预期99，前值99；制造业信心指数103，预期102，前值102。现货金价小幅下滑连跌四日，因美国经济成长和就业资料利多，带动股市和美元大涨，避险情绪削弱，黄金被抛售。美国公布数据显示，第二季经济成长幅度被大幅上修，第二季度增长3.7%，超越经济学家之前预估的3.3%。另外，美国上周初请失业金人数降幅大于预期后，美股大涨，美元走强。　　

美国资料向好，投资者对美联储加息预期上升，金价承压。近几个月来金价持续承压，就是因为部分投资者押注美国利率上升将压低金价。纽约联邦储备银行主席杜德利称，和几周前相比，如今9月升息前景迫切性较低 。高级市场策略师称，股市回稳，打压金市。交易员失去了对黄金这样的安全资产兴趣。展望未来，部分分析师预期美联储升息的不确定性、中国市场的不确定性等因素将有利金价，因投资者届时将再次开始抛售其他资产。有研究报告称，美联储几乎不大可能会在9月加息，因而未来金价或有更多的上行空间。黄金的下行或会找到支撑点，因未来市场可能会有更多的风雨。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，黄金有进一步上行的潜力。近期全球股市动荡，市场担忧世界经济下滑，美联储首次加息可能推迟，所有的这些因素导致金价大涨，黄金成为表现最好的商品。不过，1200水平可能是一个很关键的锁定价格的阻力位，一旦美联储首次加息更为确定，黄金可能重归跌势。持仓方面，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日增加1.50吨，当前持仓量为682.60吨。油价飙升10%创六年来最大单日涨幅，受益于强劲美国数据、全球股市上涨以及空头回补。油价周四飙升逾10%，录得六年来最大单日涨幅，因美国资料强劲，全球股市反弹，以及原油库存大幅减少，促使看空交易商纷纷回补空头。华尔街日报资深能源编辑撰文分析原油暴涨原因指出，美国靓丽二季度GDP数据公布后，有交易员反应不断上升的原油价格触及空头止损位并买入原油回补，一定程度上推升油价上行；上周美国商品交易委员会报告显示，目前原油市场上押注油价下行的空头头寸已达4月以来峰值，空杀空行情恐越演越烈。英国金融时报指出，周四原油大幅反弹，主要因为全球股市飙升刺激风险偏好。　　

壳牌宣布奈及利亚原油出口遭遇不可抗力的消息，以及数据显示本周库欣原油库存进一步减少为涨势助力，美国第二季成长资料被大幅上修提供进一步支撑。壳牌宣布奈及利亚轻质原油出口周四遭遇不可抗力，之前该公司关闭了日输送能力为18万桶的输油管道。但这对市场的影响有限，因还有约1000万桶9月装船的尼轻质原油没有售出。自7月以来，油市出现了第二波幅度超过30%的深跌，根据监管机构提供的资料，大型基金和投机客所持的美国原油期货和期权空头头寸增加了近两倍，至逾1.6亿桶，逼近3月份的创纪录水平1.8亿桶。　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，近两日的美国经济数据表现异常靓丽，美元多头也趁机反攻，不过晚间将公布美国7月核心PCE物价指数，投资者应警惕该资料给当前的看多情绪浇上一盆冷水。美联储之前也曾暗示何时升息取决于经济资料的表现，而日内将公布的7月核心PCE物价指数或为货币政策走向提供进一步线索。鉴于通胀数据的重要性，7月核心PCE物价指数不排除引发大行情的可能性。7月核心PCE物价指数月率料上升0.2%，前值上升0.1%。美联储在7月的决议中就对通胀过低显示出部分忧虑。其称通胀继续低于目标水平。　　

大宗商品价格持续下行，尤其能源价格，这对通胀回升构成严重压力。尽管美联储认为能源价格下跌对通胀的影响是暂时的，但大宗商品价格下行风险使得美联储加息时点不得不谨慎一些。8月27-29日美联储在怀俄明州杰克森霍尔召开全球央行行长和财长年会，届时还有学者和金融市场人士都将齐聚这里。美联储耶伦将不会参加今年的杰克逊霍尔会议，但副主席费希尔定于周六就通货膨胀问题发表讲话。技术上看，金价目前报于1130美元/盎司附近，初步支持位于1117.4美元/盎司（前日低点），跌破该水平将看向1100美元/盎司；另一方面阻力位于1129.0美元/盎司（昨日高点）和1132.0美元/盎司（2014年11月低点）。　　

※ 参考数据：　　

资料公布　　

周四公布的经济资料　　

今日公布的经济资料　　

今日公布的重要事项　　

图表分析　　

周线单边跌势形态，目前的蜡烛图已经洞穿布尔带下轨，从目前布尔带上轨的发散方向看，周线再度上演单边跌势的可能性不大，布尔带上轨是向下发散了，这样的技术形态更多的是开始走震荡以完成布尔带缩口的修复，目前周线的支撑勉强是在1108附近，阻力则是在1172。日线图上，本周金价连续收阴并运行于布尔带下轨下方，布尔带呈明显的开口状态，但这仍不及金价的下跌速度，目前主要均线呈空头走势和排列，短期均线在1132附近提供一定的阻力，而主要支撑在昨日低点1118，指标上，鳄鱼线和动能指标趋空，空头动能正在增加，随机指标无明显方向指标，未有明显的日线图级别超买超卖出现。四小时方面，四小时技术形态需要反弹，技术形态的反弹不一定就是蜡烛图的反弹，技术形态反弹可能伴随的是蜡烛图的反弹或者是蜡烛图的震荡，目前四小时MACD和蜡烛图底背离是比较明显的，阻力是在1136，支撑是在1126。　　

今日支持位：1124，1108；　　

今日阻力位：1142，1150。　　

入市策略：　　

英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周四(8月27日)下滑，录得3月来最大周度跌幅，因美国经济成长和就业资料利多，带动股市和美元大涨，但对美国升息时机的不确定性限制了跌幅。现货金跌0.2%，报1123.8美元，周三金价跌幅为五周最大。金价本周下跌，已几乎抹去了上周所有的涨幅。现货银大涨2.2%，报14.42美元，昨日跌至六年低点后刺激了逢低承接买盘。股市回稳，打压金市。美国公布数据显示，第二季经济成长幅度被大幅上修，且上周初请失业金人数降幅大于预期后，美股大涨，美元走强。欧洲股市昨日收高达3.57%。　　

大宗商品价格持续下行，尤其能源价格，这对通胀回升构成严重压力。尽管美联储认为能源价格下跌对通胀的影响是暂时的，但大宗商品价格下行风险使得美联储加息时点不得不谨慎一些。8月27-29日美联储在怀俄明州杰克森霍尔召开全球央行行长和财长年会，届时还有学者和金融市场人士都将齐聚这里。美联储耶伦将不会参加今年的杰克逊霍尔会议，但副主席费希尔定于周六就通货膨胀问题发表讲话。技术上看，金价目前报于1130美元/盎司附近，初步支持位于1117.4美元/盎司（前日低点），跌破该水平将看向1100美元/盎司；另一方面阻力位于1129.0美元/盎司（昨日高点）和1132.0美元/盎司（2014年11月低点）。　　

今天波幅预计为1122美元/盎司 至1146美元/盎司。　　

今天建议：　　

计划一：第一注在1146(美元)做空，止赚设在1126(美元)；如金价再上调至1156(美元)再加第二注，止赚设在1136(美元)，止损设在1166(美元)。　　

计划二：第一注在1122(美元)做多，止赚设在1142(美元)；如金价再下调至1112(美元)再加第二注，止赚设在1132(美元)，止损设在1102(美元)。