全球资金流动性　　

本周，全球资金出现明显逆流趋势，仅美股出现大规模流入，但是欧洲、日本特别是前期依然强劲的新兴市场都转为静留出。整体情况来看，在美元持续走强的背景下，新兴市场的资金流入势头本周有所加剧。　　

而中国市场资金，海外资金2月以来首次出现净流出，主要以内地资金为主。流入的方向主要是能源以及贵金属类占40%左右，这也是大家对近期的贸易问题采取避险情况而使资金流动的主要原因。　　

贸易问题影响大宗商品市场　　

3月以来贸易问题成为特点，逐渐升级、间歇休整。上周美方代表团访华磋商贸易问题，名为谈判，实则要价。可以预期贸易问题仍将持续较长时间。分析师张琅认为此次贸易问题，将很大程度上改变部分大宗商品的供给、需求和流通成本。从目前情况来看，金融机构大宗商品交易业务出现新的增长点。　　

在振兴美国制造、落实基建计划的短期目标，以及向生产加工型经济转型的长期目标下，将对大宗商品市场产生如下影响：　　

1、新增的基建需求将带动工业金属、能源和贵金属相继走高。上轮大宗商品集体的上涨还是在2008年次贷危机之后，我国退出四万亿刺激计划，背后原因在于供给面差异较大。而此次美国的基建计划总规模在1.5万亿美元，增量能改变当前的商品定价，带动贵金属、能源产品的上扬。　　

2、全球化的暂停带来大宗商品市场的分割。美国的关税计划与重新制裁伊朗，对能源和贵金属来说，抬高了交易成本、贸易链条受阻，区域性市场失衡的情况会维持较长时间。伊朗原油出口受阻，则美国原油市场更为旺盛。　　

3、美元和国债收益率上升。去年三季度起，在油价的带动下，美国10年期国债收益率一路走高，并与前期超过3%，突破30年来的下降通道。但美元反而一度跌至90下方，主要原因在于美国和欧元区的经济增速和货币政策差异的缩小。但是在目前税改和基建的组合拳下，这一行情有可能出现反转，美国将再次拉开与欧元区的经济增长差距，加息进程只会超预期鹰派。　　

黄金、原油行情走势与技术分析　　

黄金早间触及布林带上轨压力之后，稳定回落。4小时线布林带出现开口，金价目前于布林带上轨压力下方运行，MACD指标上穿0轴金叉放缓，多头能量柱减弱；小时线布林带整体出现高位缩口，目前金价成功跌破布林带中轨支撑，MACD指标于0轴上方大幅死叉向下，空头能量柱逐步变强。正如张老师早间预期一样，金价短线的回调无可避免，因此操作上保持高估低渣即可　　

5.11黄金后市欧、美盘操作策略：黄金触及1320不排除再次进入震荡区间的可能，下方支撑关注1313、上方压力目前主要关注1325即可。　　

日间原油上涨乏力无法延续多头走势，延续小幅回落。原油4小时布林带上行，油价小幅回落，MACD指标于0轴上方死叉形成，空头能量柱增强；小时线布林带整体向下，油价粘合布林带中轨附近， MACD指标于0轴上方死叉形成，空头能量柱微弱。分析师张琅认为，消息面逐步退却之后，与预期之中一样，原油迎来空头压力。　　

5.11原油日间操作策略：原油空头初露锋芒，打得市场措手不及，我们的等待并不是毫无意义的。操作上方强压力关注71.7、72，下方支撑关注69.7、68.8即可。　　

这一次长久的等待，分析师张琅必将拯救你之前的种种不幸！！！　　

文章不具有及时性，以上建议仅供参考，更多黄金、原油及时建议将根据盘中实时情况单独给出，敬请关注。　　

撰文/分析师张琅（指导微信：FXSZL777）　　

想成事，必然会受到干扰，目标越大，阻力也就越大越强。之所以活不成自己想要的模样，皆因外界干扰隐蔽地摧毁了原本坚定不移的自信心。