张尧浠：非农如期助力多头飙升、黄金觊觎CPI再降通胀

黄金市场上周：国际黄金/伦敦金触底回升收阳，力度明显加大。同时也暗示有筑底待回升的预期。

走势上，金价自周初开于1643.65美元/盎司，先行短暂承压运行后，因市场猜测美联储将在利率决议后发出放缓紧缩步伐的信号，推动金价至周三白盘明显走强，晚间又由于美联储决议如期加息75个基点，产生卖事实操作，推动金价则跳涨走高，触及日内高点1670美元附近；

不过，随后由于众多数据的好于预期，美联储主席鲍威尔讲话暗示利率的“最终水平”可能会高于此前预期，且讨论暂停加息还为时过早，美元指数则触底反弹大幅拉升，其延续至周四，令金价录得当周低点1616.49美元；

但走势因双底支撑的技术买盘影响，以及美债收益率遇阻回落，金价就此又触底回升，并至周五时段，非农数据低于前值，失业率升高，薪资通胀下降，这支持美联储可能在未来放缓加息步伐的观点，同时，里士满联储主席巴尔金和波士顿联储主席柯林斯也均暗示美联储之后的加息行动可能放缓；

推动金价大幅走高，一举刷新周三高点，最高至1681.49美元的周高点，最终收于1681.03美元，周振幅65美元，收涨37.38美元，涨幅2.27%。

展望本周一(11月07日)：国际黄金开盘先行震荡运行，虽有一定的回落需求，但从动力来看，似乎空间有限，美元指数再度处于承压走低预期，对其产生支撑。周图及月图走势，美元指数仍有一定的中长期见顶风险，因而对于金价来说，也有一定的触底概率。后市重点关注能否重回200周均线上方，美元指数则关注能否回跌至20周均线下方。

数据上，上半周无重点关注，行情走势留意上周数据带来的预期影响和技术走盘信号，下半周则重点关注美国10月未季调CPI年率；以及还要密切关注美联储一众官员的讲话，从这些官员的口中，我们可以寻找未来美联储货币政策的走向。

通胀方面，CPI数据预暗示将继续下降，核心通胀增幅将小幅下降至6.5%，并对金价产生支撑，但如仍处于8%上方，则对金价支撑有限，另外，美联储各官员讲话，整体预计也是有鸽有鹰，影响参半。因而本周上周的概率要大于回落的概率，但如通胀继续走高，官员讲话偏鹰为主，则金价面临遇阻回落行情。

2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就美国经济前景发表讲话。

2023年FOMC票委、费城联储主席哈克就美国经济前景发表讲话。

2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济前景发表讲话。

2022年FOMC票委、堪萨斯联储主席乔治在一场有关能源和经济的会议上发表讲话。

基本面上，目前美联储已经连续4次加息75个基点，同时12月加息50个基点的预期也已讨论，故此加息力度上，有减缓之势，后市也由于加息力度的减小，对于金价的利空影响也是会愈发减弱，因而只要美联储后市不加息75个基点或更高的力度，金价随时都有触底的可能。

此外，全球地缘局势，贸易局势，疫情形势，欧洲能源危机等基本面消息也有对金价产生一定的避险支撑作用。整体来看，只要金价未跌破1600美元，金价则看好筑底震荡，但如需要逆转走强，还是需要等待重回200周均线上，或者是等待明年美联储利率到达峰值之后。

技术上：年线图上，目前金价在测试5年均线支撑力度后有所触底回升，上周美联储激进加息及鹰派讲话也未令其跌破支撑，近几年也在依托此支撑保持上行趋势，故此此处也有一定的触底逆转回升走强的预期；不过空间上，暗示仍有继续回落测试趋势线支撑的风险，但整体也不改上期的看涨趋势，所以，不管是依托5年均线，还是依托趋势线支撑，都将是可以展开长线看涨的可行性机会。

月图级别，金价10月如期倒垂收线，保持着7连跌的正反双锤线的下行模式，这暗示后市仍有继续走低的风险，下方将仍保持觊觎触及100月均线支撑1446或1525美元位置的触底反转。

但本月在触及低点支撑后，重新走强，重回布林带上轨之内，目前形成了3点底部支撑，也有一定的筑底或触底的预期，但需增强此观点并转为看涨，仍需突破站稳5月均线上方，总的来说，在刷新低点前保持震荡筑底待涨的预期，如刷新低点，则继续下看100月均线触及再看触底回升。

周线级别：金价上周大幅触底反弹收阳，相对于前两次的低点触底回升，形成了较明显的止跌信号，也暗示今年的回落有空头出尽的预期，或者下方空间有限，明年将开启回升模式。下方关注5周均线支撑，以及上周开盘价附近支撑，上方关注200周均线以及布林带中轨支撑，首度触及仍可先看回落。

日线级别：金价上周五大幅反弹，重回布林带及30日均线上方收线，虽主图动力显示反弹触顶信号，但均线支撑众多，故此回落空间有限，仍有走高的空间，上方可进一步关注100日均线阻力附近，也就是1700美元附近可再看回落需求。目前是等待回撤支撑看涨。

日内初步点位参考：

国际黄金：下方关注1662美元支撑，以及1653美元附近支撑；上方关注1680美元附近阻力，以及1688美元附近阻力；

现货白银：下方关注20.88美元支撑，以及21.10美元支撑；上方关注19.75美元阻力，以及19.95美元阻力；

注：

黄金TD=(国际黄金价格x汇率)/31.1035

国际黄金波动1美金，黄金TD约波动0.22元(理论上)。

美国期货金价＝伦敦现货价×(1＋黄金掉期利率×期货到期天数/365)

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