文/金梦夕

　　黄金白银都是市场上受欢迎的投资理财产品，从古至今在漫长的人类经济发展史中扮演着重要的角色，而很多投资者在选择理财产品时也在犹豫选黄金还是白银。那么黄金投资和白银投资都有什么样的区别呢？各种又有怎样的优势？这篇文章金梦夕就黄金、白银来给大家做出各方面的对比：

　　白银投资于黄金投资相比市场更小流动性更低

　　2011年，白银的需求为310亿美元，黄金为2220亿美元。2012年，白银的交易额为1万亿美元，黄金为9万亿美元。而目前工业需求占黄金总需求的10%，而白银为46%，工业需求对白银的推动力更大。

　　白银投资较黄金投资波动性更高

　　市场规模小且流动性低，加之工业与储值用途之间的需求波动，这些导致白银交易的波动性增加。

　　近年来白银的波动性明显比黄金更高。可是，对积极进取的投资者来说，这意味着低买高卖的机会。过去十年余下、来，有七年白银都有两位数的增长，也同样在七年里业绩跑赢标普500。全球金融危机以来，白银投资急剧增加，投资白银的渠道更多了。白银与黄金一样用于对冲通胀和经济压力。

　　白银牛市持续了十年，白银与美元的关联度为-0.79，与美国增加货币供应的关联度为0.9。美元贬值期间，白银成为出色的对冲工具。虽然白银自身价格波动大，但它长期内能对冲总体市场波动。还有助于投资组合多样化，这意味着能减少总体风险。白银对于经济方面的变动更为敏感，黄金对于货币方面的变动更为敏感

　　白银需求中有很大一部分是源于工业需求，占比约40%。相反，黄金需求基本上都是由于纯粹的投资需求和珠宝需求。由于白银与工业的密切关系，所以梦夕上面才说白银对于经济方面因素的变化比较敏感，比如工业生产力、制造业需求等等。

　　黄金却与货币方面的因素变化息息相关，比如实际利率的走势、通货膨胀以及美元的升值或贬值。金梦夕举个例子来说，基于过去50年的年化数据，黄金价格与通胀的相关度为0.5，而白银与通胀的相关度为0.35左右。更明显的，黄金白银还有如下区别：

　　储备货币低位

　　黄金可以直接作为储备货币的低位是不容挑战的。目前，白银无法企及其保值功能。

　　央行政策

　　一些央行，尤其是亚洲和俄罗斯央行更加倾向于购买黄金，对白银兴趣并不浓厚。

　　工业用途

　　较之黄金，白银更多用于工业。但是近期工业白银需求却在放缓，低于预期目标值。

​　　产量

　　有数据显示，黄金产量符合预期。白银产量超于预期，可能出现供过于求的状况。

　　投资金银重要方式：

　　虽然黄金投资和白银投资有着巨大的差异，但是投资黄金白银的主要方式却是基本相同的。

　　个人实物金银买卖

　　金银投资最重要也是最主要的方式。主要表现在购买金条银条以及金银首饰上。该种投资主要风险来源于金银价格的涨跌，且实物金银存储成本高，有被盗窃等在途风险。

　　个人账户金银交易(也称“纸黄金”“纸白银”)

　　个人账户金银交易目前已经是一种越来越受欢迎的金银投资方式了。投资者在银行买入一定数额的黄金待涨，可利用国际市场金价的波动，赚取投资收益。由于纸金银为记账式，不仅为投资者省去存储成本，也为变现提供了便利。而且纸金银采取24小时不间断交易牧师，为上班族的理财提供了充沛的合适时间。

　　现货黄金、白银

　　以杠杆比例的形式向做市商进行网上买卖交易，形成的投资理财项目。通常也称现货黄金是世界第一大股票，其本质就是通过买卖黄金赚取其中的差价。其交易机制灵活，投资者可以通过电子平台24小时不间断双向T+0操作，不论金价涨跌都有获利机会。梦夕认为这种方式适合所有人，华誉平台黄金、白银其主要波动在晚间，所以不会耽误大家白天的工作。

　　生活除了投资，还有诗和远方，以及金梦夕，主做沥青，白银，黄金，中国贵金属行业协会认证分析师，笔者从事大宗商品原油沥青、金银等研究分析多年，更多投资技巧关注V公众号“金梦夕”获取或添加VX：jmx686。