业绩由盈转亏

出售旗下4S店自救

事实上，从业绩顶峰滑落到破产重整边缘，润东汽车仅用了不到3年。

数据显示，润东汽车2018年营业收入为127.1亿元，较2017年下降33.5%;净利润为-15.1亿元，较2017年由盈转亏;新车销量则为49583辆，较2017年下降33.8%，其中豪华及超豪华品牌新车销量较2017年同期下降27.3%。

也是从2018年起，润东汽车不再出现在中国百强经销商中。

对于业绩的大幅下滑，润东汽车当时在财报中解释称，亏损主要由于公司资金短缺及中国汽车市场销售趋势下滑，公司须减少新车采购量，直接导致新车销量及收入减少，且在2018年公司收购多家新实体，使得融资总额增加，也致使融资成本增加。

据中国经营报，受访人士表示，“润东汽车在2018年快速扩张，占用了大量的资金，且收购的4S店的销量也未达到预期，既未能给公司带来利润，反而成为公司的包袱。这种决策的失误，对后期公司的发展影响较大。”

在汽车分析师任万付看来，润东汽车虽然以经营豪华品牌为主，但综合实力距离头部企业差距仍较大。

随着业绩下滑，公司偿债能力同样迅速下降。数据显示，润东汽车的流动比率从2017年的82.7%一路下降至2019年的29.1%。2019年，润东汽车的资本负债比率为-110.5%，资不抵债。

润东汽车随即“断臂求生”。

2019年4月，润东汽车公告拟以34亿元的交易对价向昆明彦恒出售润东汽车集团有限公司、徐州润东汽车营销管理有限公司、徐州悦美汽车营销管理有限公司及徐州润东交广汽车营销管理有限公司这四家全资子公司100%股权。与此同时，润东2019年财报显示，截至2019年底，润东汽车已抵押集团资产8.94亿元。

这种情况下，润东汽车旗下的经销店规模逐步缩减。润东汽车2019年的财报显示，其截至2019年年底仅剩38家店，已不到2018年底的85家的一半。

润东汽车海在公告中表示，集团已逐步关闭了表现不佳的经销店，合并了同城同品牌店铺，以进一步减少经营成本及亏损，同时提高本集团的整体竞争力、盈利能力及流动性。

同时，润东汽车解释称，由于部分经销店的经销授权协议到期但未能续约，集团经销店数目进一步减少，导致集团销售额下降。

股价自高点下跌90%

公司的实际经营水平，在资本市场有真实反应。

今年以来，润东汽车股价均未超过1港元。截至发稿前，润东汽车股价报0.71港元/股，距2015年的历史最高价7.69港元/股，目前仅剩1/10左右，跌幅达90.76%。市值则自高点减少近70亿港元。