周一欧股尾盘时，美股三大股指期货保持涨势且均涨超0.4%，其中标普500指数期货创历史最高。富时中国A50指数期货维持逾0.1%的涨幅，MSCI除日本外的亚太股票指数也创历史最高。全球股市迎来11连涨，创2009年以来最长连涨周期。

　　周之云认为，当前美国疫情传播态势持续放缓，最新一周每日平均新增新冠确诊病例数降至去年10月以来最低水平。从大类资产的走势来看，伦铜8年多来首次盘中升破8400美元/吨，伦锡突破2.4万美元/吨创8年来新高。美油13个月来首次升破60美元/桶，显示市场风险偏好继续回暖。未来海外市场交易的主题离不开通胀这个重要的话题，预计二季度美国CPI将迎来多年来的高点，在这样的情况下，贵金属也有望重新迎来一波行情。事实上，牛年首个交易日，港股中的贵金属股已迎来大涨，紫金矿业涨超17%，中国黄金国际涨近10%，中国白银集团涨逾11%，洛阳钼业涨超15%。预计在今年上半年，A股中资源类相关板块个股将受业绩驱动迎来一波上涨行情。

　　“我们对A股市场的节后行情看法较为乐观，一方面，我国疫情防控得力，消费持续复苏;另一方面，国外疫苗接种顺利，通胀主题类交易有望延续。”周之云说。

　　供应趋紧，国际油价创13个月以来新高

　　春节假期期间国际油价保持强势上涨，中东地缘风险事件再次成为市场关注焦点。短短一周时间沙特两次遭到也门胡塞武装无人机袭击，虽然破坏力不大，但加剧了市场对地缘冲突的担忧，这也成为了推升油价的主要因素。另外，近几日美国受空前的北极寒潮影响，多地气温创百年来最低纪录，页岩油核心产区得州Midland遭遇寒潮，二叠纪盆地原油产量减少最多100万桶/日。美国得州数百万家庭10年来首次被迫轮流停电，北美最大的炼油厂也关闭，得州电网的批发电价飙升了逾100倍。多因素推动油价创近13个月以来的新高。寒冷天气引发对燃料的抢购，取暖油期货涨逾2%，天然气期货涨超3%，站上3美元/百万英热。

　　海通期货能化负责人杨安认为，供应端沙特方面100万桶/日的额外减产为市场注入供应紧张的主逻辑;需求方面疫苗有助于需求复苏;宏观层面拜登政府1.9万亿美元的救助方案以及美元走弱等因素推动风险偏好进一步提升。多重利多推动油价拉涨。

　　“美国原油库存数据降至接近一年来最低水平，进一步印证了目前原油市场供应偏紧的局面，原油月间差走强也进一步反映了近期原油市场供应紧张的局面，进一步提振市场信心。不过从时间和空间上来看，油市后市调整的可能性在增大，需密切关注市场累积的调整风险。”杨安说。

　　有色金属价格将呈现高开振荡走势

　　“春节期间，LME有色金属延续了良好的涨势。复苏叠加通胀预期使整体外部市场氛围偏暖。疫苗接种加快有助于欧美等主要消费国的经济复苏，原料国疫苗接种滞后于消费国，将继续支撑有色金属价格。”一德期货有色负责人王伟伟对期货日报记者说。

　　春节期间，伦铜价格持续走强，一度站上8400美元/吨关口，创2013年以来高位。具体到产业，矿与冶炼间的供需仍处偏紧格局，TC仍在走低，将抑制冶炼产能的释放。需求方面，今年疫情干扰有限，国内消费同比将大幅提升，由于鼓励“就地过年”，铜消费走弱不如往年明显，社会库存累库幅度将低于往年。节后沪铜价格或在外盘上涨、消费恢复等带动下走强。

　　海外宏观向好、油价上涨、疫情好转、疫苗有效、消费持续复苏且短期无假期干扰，伦铜价格创新高拉动铝价，伦铝价格目前在2080美元/吨一线。海运依旧偏紧，国内春节后出口订单充足，市场整体对年后预期乐观，春节前存在补库情况，铝价提前上涨。“‘就地过年’政策使得春运客运量减少70%，早放假早开工使得春节后消费复苏节奏扁平化，峰值或不及往年，年后铝价维持乐观态度，能否突破17000元/吨仍需关注消费复苏情况及宏观政策因素。重点关注节后累库幅度，市场普遍预期累库至110万吨以上，但早开工政策或使累库不及预期。”王伟伟说。

　　受国际油价强势上涨的部分影响，伦锌价格接连走强。节后沪锌价格或受外盘带动表现相对乐观。从基本面来看，海外疫情对矿山影响犹存，同时春节期间有41家国内矿山有放假安排，受原料库存与加工费低位影响，冶炼厂2月减产检修量明显提升。从下游消费来看，与去年相比，今年疫情干扰大幅降温，2月国内锌消费将较去年疫情期间出现同比大幅提升。

　　王伟伟认为，由于今年各地倡导“就地过年”，节后下游复工复产预计将早于往年。今年锌锭累库时长有望同比大幅缩短。

　　国内春节假期期间，LME有色金属板块均有所突破，得益于宏观层面以及产业层面利好的影响，LME3M镍一度站上18785美元/吨，为2019年9月以来最高位。“受新能源汽车产业利好影响，电池用镍增长速度好于市场预期，后期市场对于电池用镍预期依旧乐观，精炼镍消费将持续偏暖，节后国内盘面有望在消费带动下继续向上突破。”王伟伟说。