2020年12月24日，在岸人民币对美元汇率中间价在6.54，升值6.20%，若从5月底1美元兑换7.13元人民币来算，升值幅度达到8.13%，以离案人民币由7.19到6.52来算，升值幅度更达到9.3%。大唐财富认为：2021年，基本面来看人民币升值的机会仍大于贬值，年底前有机会看到6.25。

　　理由如下：

　　新冠肺炎疫情因素

　　中国的疫情已经接近尾声，大部分产业复工复产，美国到12月还处于上升期，疫苗的效果可能要到2021年春季才会明确。在疫情下，中国是2020年唯一呈现经济正增长的G20国家，经济基本面中国领先全球。

　　中国率先复工的出口替代效应，部分抵消全球总需求下降冲击，商品贸易顺差仍在扩增。旅游是服务业贸易逆差主因，全球限行使中国出境旅游人数与旅游支出大幅减少，降低服务业贸易逆差，因此对美元的购汇需求降低。

　　美元指数的连动

　　人民币虽然不在美元指数权重范围内，但兑美元汇率与美元指数呈现正相关。前述美元指数不被看好，仍有挑战新低的可能性，因此人民币在2021年也具有挑战2018年6.25新高的可能性。

　　中美的利率差距与资金流动

　　目前中国的10年期国债利率比美国高出约2%，银行同业拆放利率比美国联邦基金利率高出约1.5%，对资金的吸引力高于美国。此外中国放宽QFII的投资上限，放宽外资金融机构持股上限等措施，都有助于外资流入，对人民币汇率形成一定的支撑。

　　QDII对外投资热度降低，而外资投资中国债券市场与股票市场的人都却在不断升高，到2020年12月24日止北向资金已净流入19535亿元，而北向资金净流出通常同步或领先于汇率的贬值，目前未有任何迹象。