机构内参强推买入13只明日暴涨股（8月2日）
上海佳豪：EPC 支持未来发展 事件 上海佳豪公布 2011 年半年报，今年1-6 月份公司实现营业收入1.36 亿元、比去年同期增长83.39%，营业利润为0.39 亿元、比去年同期增长34.53%，利润总额为0.41 亿元、比去年同期增长29.53%，归属于上市公司股东的净利润为0.35 亿元、比去年同期增长32.49%，扣非后归属于上市公司股东的净利润为0.33 亿元、比去年同期增长37.82%，摊薄后每股收益0.24 元。 研究结论 公司 1-6 月份营业收入大幅增长。2011 年1-6 月份实现营业收入1.36 亿元，同比增长83.39%，主要受益于工程监理业务与船舶工程总承包业务(EPC)收入放量增长。报告期内公司工程监理业务实现收入0.11 亿元，同比增长68.07%；EPC 实现收入0.51 亿元，表现优异。 各项业务毛利率稳中有升。报告期内公司船舶与海洋工程设计和工程监理业务收入毛利率分别为57.39%与51.69%，同比分别增长3.45%与7.00%，EPC 业务毛利率为13.17%，盈利能力表现稳健。 EPC 有望支持公司高速成长。公司首创的船舶工程总承包业务将在今年完成首船交付，给公司带来收益的同时，也将提升EPC 业务模式的市场认可程度，对公司后续EPC 业务接单起到积极作用，为佳豪从第三方船舶设计公司向行业技术服务全面提供商转型提供有力保障。 投资建议：我们维持原先盈利预测，预计 2011 年-2013 年公司实现每股收益0.60 元、0.76 元、1.11 元，相对于目前股价的估值分别为30 倍、24 倍、16 倍，维持公司增持的投资评级。 风险提示。公司主要投资风险为海运市场大幅波动风险及公司游艇业务不达预期风险。公司主营业务与海运市场紧密相关，海运市场大幅波动将对公司盈利产生重要影响。同时，公司游艇业务面临一定的市场竞争、市场开拓等方面的风险。(东方证券) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页 |
