机构内参强推买入14只明日暴涨股（8月30日）
银河磁体：粘结钕铁硼领域优势企业 国内粘结钕铁硼细分市场的优势企业 公司专业从事粘结钕铁硼磁体元件及部件的研发、设计、生产和销售，是国内最大的粘结钕铁硼生产企业之一，目前已具备年1200吨左右的生产能力。2010年，公司实现营业收入3.32亿元、净利润0.54亿元，同比增长33.33%和32.26%。 目前集中于磁盘驱动器领域，未来汽车微电机市场具较大发展潜力 公司目前主要产品包括：磁盘驱动器主轴电机磁体和汽车微电机磁体等。磁盘驱动器用钕铁硼是目前公司收入和利润的主要来源，占比在70%以上，毛利率约30%。汽车微电机磁体利润占比虽小但毛利较高，2007-2010年毛利率平均在45%以上，远高于磁盘应用领域，该市场目前仅处于起步阶段。 依托设备和技术优势，满足全球重点客户需求，具备较高进入壁垒 公司目前产品90%以上出口国际市场，主要客户均为国际著名微电机生产商，必须经过严格的供应商资质认定，以及基于长期合作而形成的稳定客户关系，对拟进入粘结钕铁硼磁体行业的企业形成了极强的资质壁垒。 MQ粉专利垄断限制行业发展，稀土价格上涨致粘结钕铁硼优势凸显 稀土价格上涨导致的粘结钕铁硼价格上涨幅度没有烧结钕铁硼上涨幅度大，前者目前已经具备一定的价格优势，可在某些领域替代烧结钕铁硼产品。 风险提示 受海外经济不景气影响产品出口若大幅下滑可能导致盈利增长不达预期；MQ磁粉价格若大幅上涨导致粘结钕铁硼成本增加可能降低公司产品市场竞争力。 维持公司“谨慎推荐”投资评级 我们预计公司2011~2013年每股收益分别为0.50元、0.60元和0.74元，目前股价对应市盈率分别为44、37和30倍，与同业的其它公司相比，公司估值水平基本合理。我们维持公司“谨慎推荐”投资评级。(国信证券研究所) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] 下一页 |
