"经济底"可期 A股会否迎来大级别反弹
沪指从2307点至今累计反弹8.7%，当前市场中的持股待涨、加仓追涨和遗憾踏空等复杂心情交织，在此点位判断后市是"中线反弹继续"、还是"短线反弹终结"、亦或是"可能迎来反转行情"尤为必要。
与外围市场大幅下跌相比，国内市场在短暂消化这一因素后出现大幅上涨，表明当前国内市场演绎的逻辑与外围市场关注的因素存在差异。A股在不知不觉中，走出了独立的行情。当然，国内经济、政策环境的积极变化成为推动行情的源动力。
进入10月份，各种政策纷至沓来，围绕中小企业、新兴产业、地方融资平台、消费等领域展开的货币和财政政策等微调措施陆续出台，财政政策、产业政策和货币政策均开始积极应对当前的国内外经济和金融形势。但是目前市场关心的问题是，未来政策调整能不能继续，调整的力度会不会增加。
海通证券认为，就政策本身而言，政策微调是定向的，结构性的，并非全面系统的放松。"适度微调"的政策既没法给上市公司输入盈利，也没法给股市输入资金，因此不能和2008年底的政策拐点相提并论。但就对市场而言，政策微调是黑暗中的曙光，点燃了市场情绪。
尽管如此，有机构对政策效果不以为然。华林证券认为，尽管当前市场出现反弹，但是市场本身的问题仍然严重。一是新股发行市场化扩容压力不减；二是A股市场65%的股票市盈率仍在25倍以上，市场估值水平并不低。考虑到国内经济结构调整仍没有形成有效突破，房地产市场泡沫亦难化解，货币资金更多在民间高利贷市场循环，实体经济出现空心化等特征，因此当前A股市场要形成牛市行情仍有较大难度。
虽然国金证券对反弹前景也不看好，但比华林证券要稍微乐观些。国金证券认为，政策微调明显降低了经济超调的风险，然而不能改变经济下行的趋势。鉴于此，对市场的观点由悲观转为中性。同时，国信证券从技术的角度对行情的分析也很谨慎，认为11月份A股是先扬后抑的走势，沪指最高点在2550点。
更多的机构表示对反弹持谨慎乐观的看法，认为"本轮反弹是年内难得的一波吃饭行情。"国泰君安认为，在政策紧缩结束，资金利率开始下降以后，整个流动性情况正在步入良性循环的阶段，市场的正反馈也将越来越足。申银万国预计，反弹将延续，还有100点的空间，上限位置可能在2610点，即在年线的位置阻力很大。
广发证券表示，期待政策实质放松并不明智，盈利下调风险仍未释放完毕，因此更倾向于行情是反弹而不是反转，提醒投资者在反弹中要保持清醒。东方证券认为，此次行情仍然属于反弹而非反转，并且由于缺乏持续热点，其反弹幅度也不会太大，不宜过度乐观。中信证券也认为，估值修复只是反弹，不是反转，反转需要确立经济的底部。
然而也有机构开始对本轮反弹进行加码，期待市场演绎一波大级别行情。海通证券认为，现在虽不是政策拐点，但却意义重大，一是明确了"政策顶"，二是使得"经济看不看得见底"有了肯定答案，三是资金面迎来拐点。因此中线看，A股市场有大级别反弹行情，2307点很可能是年内向上拐点，其重要性对应4月份的3067向下拐点。
继准确判断"绿九红十"之后，平安证券也旗帜鲜明地喊出"市场正迎来大级别的反弹"。平安证券认为，目前处于新一轮"债券-股票-商品"资产轮动周期的起点，股市初期反弹将延续至11月。虽然年底至年初行情存在反复的可能，但是在明年一季度末市场可能迎来反转行情。股市反转启动的时机在于，长债和信用债反弹结束，短债收益率再次下调之时。(李宇欣 大众证券报) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] [15] [16] [17] 下一页
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