机构内参强推买入14只明日暴涨股（11月29日）
宁波富达：底蕴深厚 探索创新 公司是宁波城投房地产业务上市平台，具有项目资源获取优势。公司大股东宁波城投的主要职能是城市基础设施建设、区域开发等，拥有慈城新区、湾头RBD 等数个一级开发项目，依托股东优势，公司有望在此类项目的二级开发中获益，住宅开发业务持续性较强。公司目前主营业务包括商业地产、住宅开发和水泥建材三块。 商业地产(天一广场)是宁波标志性商业核心区，收益稳定，租金呈上涨趋势。天一广场总建面22万平米，可出租面积约17万平米，目前基本呈满租状态，租金水平约15-25 元/平米/天(主力店)和3-5 元/平米/天(小型商铺)，通过优化经营业态或续签租赁合同，租金水平具有较大提升空间。 预计商业地产业务贡献年收入约6亿元，净利润1.5亿元。 商业地产资产重估价值高。08年资产重组时，天一广场评估值72亿元，交易作价64 亿元，重组完成后按成本法核算账面成本16.5 亿元列入长期股权投资。目前天一广场商业物业市场价预计可达5-6万元/平米，重估价值约百亿元，与公司目前市值相当。 住宅开发业务：储备丰富，土地成本低；预售款丰厚，短期业绩保障性强；受益于大股东规模庞大的一级开发业务，住宅业务长期可持续发展能力强。 公司目前权益储备建面约200 万平米，大多位于宁波市区及宁波所属象山、宁海、余姚等区域，主要项目土地成本较低，如青林湾项目楼面地价约1000元/平米，目前售价近2 万元/平米，2010 年住宅业务毛利率高达57%；预收款项丰厚，2011 年三季度期末43 亿元，近2010 年住宅业务营收4 倍，短期业绩保障性强；大股东一级开发业务规划总建面约500 万方，公司土地储备增长潜力大，依托股东优势，重组后公司新增项目9 个，储备翻番。 水泥业务稳定。公司水泥产能约400万吨，2010年销售374 万吨，收入11亿元，净利润1.4 亿元。 新产业投资期待取得突破。公司正考察引进高科技及新能源等新兴产业，期待取得实质性进展。 股价低于08年重组定向增发价，出于国有资产保值增值考虑，大股东做强做大上市公司意愿较强；主要控股子公司管理层持股，宁房公司(住宅业务)30%、科环公司(水泥)48%，激励机制不缺失。 预计公司2011年和2012年的每股收益分别为0.36元和0.55元，首次给予“买入”评级。(太平洋证券) 上一页 [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] [14] 下一页 |
