南京银行历史以来募资及分红情况。1、公司对资本使用效率相对较高，再融资频次不算高：自从2007 年上市至今，南京银行再融资补充核心一级资本次数为3 次，分别为2010 年配股募资49 亿，2015 年定增募资80亿以及2020 年定增募资116 亿。2、上市以来分红率在A 股上市银行中处于较高水平：南京银行自2007 年上市以来平均分红率为28%，行业平均值为22%。

　　南京银行可转债转股对财务指标的影响。1、提升核心一级资本充足率1.

　　91%：静态测算，核心一级资本充足率将较1Q21 提升1.91 个百分点至11.58%，资本大幅夯实。2、对ROE 影响：短期ROE 将较原来下降1.2个点，仍在13%以上。3、对其估值的影响：2022E 转债转股后BVPS、EPS 较发行前分别变动-0.33、-0.27 元/股，当前股价对应2022 年PB 提升至0.86 倍，PE 提升至7.56 倍。

　　风险提示：宏观经济面临下行压力，公司存款竞争面临压力，业绩经营不及预期。