国金证券分析师江华伟对记者表示,美股近两日的大跌,本质原因是美国无风险收益率的抬升。美国10年期国债收益率在8月初到达低点后,近一个月逐渐震荡上行,近几日已经从8月初的0.5%附近上行至0.7%附近,除美股出现下跌以外,其实黄金价格也在近期冲高回落。另外,美股科技股由于前期累积了太大涨幅,当无风险收益率抬升的时候,这些涨幅过大、估值过高的股票就会首先调整。 “就对A股的影响而言,美股虽然近期调整,但应该不会出现如3月时那样恐慌性、持续性下跌,导致拖累A股、港股的情况。”江华伟表示。 江华伟进一步解释称,从另一个角度看待美股近期的下跌,正是由于美国疫情的缓和及8月经济数据出现一定的好转,导致市场至少从短期角度对货币政策继续宽松的预期放缓,换言之,货币环境最宽松的时期已经过去,或许会导致美股接下来出现震荡的下行,但这种行情并非急跌,所以即便对A股造成影响,也不会如3月时那么猛烈。 江华伟表示,对A股市场而言,投资者更多还是应该关注市场本身。当前A股也经历着行情由流动性驱动向业绩驱动演进的过程。当下资金面短期可能会有一些波动,但中长期来看,中国经济最早、最快复苏,中国抗疫也最成功的,人民币资产的吸引力依然相对更强。因此,虽然市场上部分板块估值过高,叠加外围不稳定因素,对A股短期资金面有所扰动,但不改中长期人民币资产成为全球最有吸引力的资产的大趋势。 今日,相关概念股近期为何逆势大涨?近期消费股回调,科技股走强,市场风格是否会出现切换呢? 中芯国际或遭美国制裁,官方回应后资本市场避险情绪严重,A股芯片股多数调整,但第三代半导体、氮化镓概念强势领涨。江华伟认为,当前第三代半导体概念更多是主题炒作机会,虽然政策方面释放利好,但目前第三代半导体对相关上市公司的业绩贡献实际上很少,因此不建议投资者过多关注类似的持续性恐不佳的概念炒作。 江华伟表示,消费、医药、科技等板块是资金集中关注的板块,当前在这些板块估值偏高的情况下,近期公募基金规模仍创新高,中长期来看海外资金仍将净流入A股市场,增量资金未来更多会寻找一些新投资方向。从风格角度而言,投资者一方面可以关注全球经济复苏主线,寻找投资机会;另一方面可以从低估值板块中寻找优质、成熟的标的。 赵欢指出,中国是全球最大的半导体消费国,消费量占全球的比重超过40%。2019年中国半导体产业市场规模达7562亿元,同比增长15.77%。而相较于庞大的市场规模,中国半导体产品的自给率则较低,中国半导体国产替代空间巨大。芯片股前期大涨,未来还是要靠业绩说话,尤其要关注后续第三代半导体技术发展、成本降幅及实用性、政策变化等是否及预期。 “随着近期强势股出现补跌,个股分化或明显加大。传统周期板块估值依然相对较低,性价比更高,或存在估值收敛的动力,是近期市场风格变化的一大原因,未来市场风格出现切换是大概率。”赵欢称。 9月7日,亚太地区股市多数飘绿,日经225指数收报23089.95点,跌幅0.50%;韩国综合指数报2384.22点,涨幅0.67%;截至记者发稿,香港恒生指数报24545.47点,跌幅0.61%。 |
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