行业格局方面,当前MLCC 市场被日韩垄断,国内自给率不足20%,因此MLCC存在国产替代空间。目前,以华为为代表的国内龙头科技公司正积极导入国产MLCC 产品,并与供应商合作攻关高性能新产品,有望加速国产替代进程。 MLCC:产品覆盖+产能扩张,公司走向国际领先。公司是国内最先生产MLCC的厂商,具备先发优势,且公司通过多年工艺技术积累,已具备从01005 到2225全尺寸MLCC 生产能力,是国内型号覆盖最齐全的MLCC 厂商。在形成全尺寸产品覆盖后,公司通过积极的产能扩张追赶国际大厂。2019 年风华高科产能约为120 亿只/月,目前已扩张至200 亿只每月。且在扩产计划顺利实施后,公司有望在2023 年达到650 亿只/月的产能,届时其将在产能规模上进入全球前五。 片式电阻:积极扩张产能规模,充分享受行业红利。随着5G 建设加速,移动终端和通信设备需求将拉动片式电阻景气度提升。根据中国电子元件行业协会数据,2020-2024 年全球固定电阻市场规模预计将由216 亿元增至285 亿元,年均复合增速7.2%。同时,公司积极扩张产能,有望充分享受行业红利。公司正稳步推进两项片式电阻扩产计划。在计划完成后,其片式电阻产能将增至600亿只/月,并有望在产能端进入全球前五。 风险因素:下游需求不及预期/扩产不及预期 |
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