华讯投资：市场小幅回落疲态已显 震荡市需注意操作节奏

　　昨天缩量整理，看似强势但已疲态尽显，而今天大盘疲弱之势更甚。低开低走的指数，全天几乎没有像样的反弹机会，一路走低后在5日均线做到短期支撑，而这种报收于低位。盘面上，涨幅榜前列完全失去大盘股的身影，取而代之的是以防御性为特征的酿酒食品、白酒、大健康、农业以及医疗类盘中，地产股也在蓄势已久后小幅走强。创业板并没有出现大弱小强的跷跷板效应，同样跟随大盘进行调整，但其调整空间可能相对狭窄。目前来看，大盘短期调整已现，此时应更加注意操作的节奏。

　　市场遇阻回落，仍然与资金面的支持力度有着莫大的关系。今天是消息面，有关养老金入市的话题被再度提起。25日，人力资源和社会保障部新闻发言人李忠表示，年内将优选第一批养老基金管理机构，正式启动投资运营。市场预计，首批规模可达4000亿元。但此类相对遥远的资金，对于目前市场意义不大，市场也不会买账。就资金而言，在楼市火爆、债市高企、大宗热炒的格局下，短期A股市场增量入市仍然遥不可及。这也是目前市场难以形成单边行情最重要的因素。

　　自月初以来的反弹行情，其走势特征较为明显，那就是每一次拉出中阳线或者大阳线，指数都会有数天的横盘修正。一来是资金面不够宽裕，存量推动力度有限所致；二来是震荡市这种阶段性进二退一或者进一退二的特点所造成的；三来是板块局部轮动下结构性机会所带来的轮动效应。因此，目前大盘在大阳突破后，由于增量资金的有限、板块轮动变化所引发的震荡运行轨迹。短期的调整是必要的、也是必然的。相反短期出现的调整态势往往给了投资者再次逢低布局的机会。

　　至于市场调整的空间格局，短期来看，今天指数虽然在5日均线得到支撑，但调整还是不够充分。如果按照纯技术理论，当股价突破一个重要压力位后，技术上会有一个回抽确认的过程。只有突破确认后的再度上涨，此时才是最好的买入机会。在具体点位上，回抽年线的点位大概在3085点，还有60周均线3090点区域。在此之前，如果投资者想积极做多，可以考虑以短期均线作为买入的参照点，在5日或者10日均线形成短期支撑时适时介入。但前提是控制好手中的仓位。对于稳健的投资者还是保持适当观望，等待充分调整后的机会。

　　在市场机会方面，随着部分大盘股的一轮炒作之后，短期内可以回步入修整。同时，对于一般热门概念股来说，在震荡行情中，无论他有多么火爆，其涨幅都是有限的。所以不要太过专一去持有一个股票不放，即便想做也可以考虑波段把握。唯一可以保持中期持有的就是具有高送转题材的概念股，按照历年的经验看，其能够持续走强的周期更长。因此，投资者选择什么样的股票要有不同的操作思路。处于震荡中的市场操作，可以采取重个股轻大盘的策略，做到中短结合，高抛低吸。